随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多(duō)位知名基(jī)金经理调仓换股以及(jí)对后市看(kàn)法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星(xīng)在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，看好半导体、电动车(chē)、风光(guāng)电储、军(jūn)工等领(lǐng)域(yù)投(tóu)资机会。他认为AI 产业的(de)发展不(bù)会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用(yòng)场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加入 AI 或数(shù)字经(jīng)济(jì)等热门概(gài)念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面效(xiào)应。会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基(jī)本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机(jī)会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等人也(yě)发布(bù)了一季(jì)报，均(jūn)谈(tán)到了自己对AI领域的密(mì)切(qiè)关注(zhù)，但观(guān)点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙(lóng)头新(xīn)进成为第一(yī)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星一季(jì)度大(dà)幅(fú)调入AI相关概(gài)念股

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看(kàn)，整体基金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银(yín)华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓(cāng)幅度最大的是(shì)银华心选一年持有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心(xīn)怡A、银华(huá)心佳(jiā)两年持有期(qī)、银(yín)华心(xīn)享一(yī)年(nián)持有、银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A 则(zé)在一季(jì)度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大(dà)的是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗(qí)下基(jī)金产品大幅提高(gāo)了港股仓(cāng)位(wèi)，比如(rú)银华(huá)心佳两年持有期港股仓(cāng)位从去年(nián)底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为例(lì)，前(qián)十大重仓股变动较(jiào)大。今(jīn)年一(yī)季度(dù)，立讯(xùn)精密、金山(shān)办公、用友网络、中(zhōng)科创达、中微公司、星环科技(jì)-U “新进”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果链”龙(lóng)头立(lì)讯精密成为第一大(dà)重仓(cāng)股，截至一季(jì)报，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度(dù)，该基(jī)金还增持了精测电子，较(jiào)去(qù)年底增加了16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳(ào)科技、德业股份(fèn)、晶科能源、海光(guāng)信(xìn)息、复旦(dàn)微电、锦浪科(kē)技则退出前十大(dà)。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持(chí)紫光国(guó)微、华海清科，分别(bié)较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该(gāi)基金分别持有紫光国微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大重仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季报中，李(lǐ)晓星再次(cì)用(yòng)“千(qiān)字小作文(wén)”表达(dá)了自己对市(shì)场(chǎng)的(de)看(kàn)法，基(jī)金(jīn)君为大家(jiā)做了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示(shì)，对于今年国内的(de)宏观(guān)判断依然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调(diào)整继续(xù)升级(jí)，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心逐渐恢复；我们判断(duàn)由于(yú)国家自身(shēn)实力的不断增强(qiáng)，国(guó)际伙伴(bàn)跟我们的利益共同点(diǎn)变多，国际形势相对(duì)之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革命性的技术，现象级应用推出后，国(guó)内外(wài)各(gè)巨头加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而(ér)就(jiù)，中间(jiān)也(yě)必然(rán)会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件先行(xíng)的(de)算力产业链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　半(bàn)导体方面，我们维持看好(hǎo)国(guó)产(chǎn)替代方向(xiàng)，集中在(zài)半导体设备、材料、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随国产供(gōng)应商积极验(yàn)证导入(rù)，国内(nèi)晶(jīng)圆产线建设将再度提速。在景(jǐng)气复(fù)苏方向，我(wǒ)们(men)的看 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下行周期接(jiē)近尾声，经历了过去(qù)几(jǐ)个(gè)季(jì)度的去库存，有望在今年下 半年(nián)重启上行周期，向(xiàng)上(shàng)弹性取决于(yú)下游需求恢复的力度，数(shù)据中心有望率先回暖，其次是(shì)汽(qì)车、 消费电子，关注(z马云移民到哪国籍hù)相关(guān)左侧布局(jú)机会。

　　新能(néng)源(yuán)板块是一季度被市(shì)场(chǎng)抛弃较多(duō)的板块，交易占比和估值已经处于(yú)历(lì)史偏低的位置(zhì)。只是市场对(duì)于上涨的标的(de)更多地关(guān)注利好(hǎo)，对于(yú)下跌的(de)板块更多地关注利空(kōng)。我(wǒ)们(men)总(zǒng)体认为(wèi)现在市场(chǎng)对于(yú)新能(néng)源(yuán)板块的担忧讨论，更多(duō)是(shì)对于一个(gè)下(xià)跌板块(kuài)的(de)应激(jī)式(shì)反应。在去年的中报中，我们曾经(jīng)提到了新能源板块的一些风险点，这些风险点在(zài)经过(guò)大半年的消化(huà)后，在(zài)这个估值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的(de)风险因素已经充分(fēn)释(shì)放，目(mù)前(qián)这(zhè)个时(shí)间段(duàn)，具有(yǒu)较(jiào)强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星(xīng)还看好电(diàn)动车、风(fēng)光(guāng)电储、军(jūn)工等领域投资(zī)机(jī)会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重仓股

　　冯明远继(jì)续加(jiā)仓新(xīn)能源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳(ào)亚基金冯明远在管的6只基金(jīn)平(píng)均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信(xìn)澳(ào)研究(jiū)优选(xuǎn)A的(de)股(gǔ)票仓位(wèi)从去(qù)年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信(xìn)澳科技(jì)创新一年(nián)定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程(chéng)度(dù)小幅减仓。

　　从持(chí)仓(cāng)情况来看(kàn)，以(yǐ)冯明远的代表作信(xìn)澳(ào)新能源(yuán)产业为例(lì)，该(gāi)基金(jīn)一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此(cǐ)外(wài)，还增持了科达利(lì)、中伟股份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅(fú)度最大的是中伟股份，今年一季度较去年底增持了(le)129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克(kè)、保隆科技、比亚迪则退出(chū)前十大(dà)之列。

　　一季(jì)度，该基金(jīn)对爱柯(kē)迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业进行(xíng)不同程度减持(chí)，其(qí)中(zhōng)，减持(chí)幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今年一季(jì)度较(jiào)去年底(dǐ)减持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯明远在(zài)一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情(qíng)复(fù)苏后的调(diào)整修复，经济先(xiān)是在大家“强复(fù)苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋(qū)于明显的回暖，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又(yòu)出现了(le)显(xiǎn)著的回(huí)调，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出震荡趋(qū)势。本基(jī)金的投资主要聚焦在新能源、科技、高(gāo)端制造等新兴产(chǎn)业领域，细(xì)分板块(kuài)的(de)整(zhěng)体(tǐ)走势与市场趋同，导(dǎo)致本(běn)基金(jīn)的(de)净值也(yě)出现小幅(fú)震荡。

　　展(zhǎn)望二(èr)季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数字(zì)经济等热门(mén)概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导体 和制造业正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效(xiào)应。我们会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个(gè)股，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智(zhì)能

　　今日，中信(xìn)保诚基(jī)金旗(qí)下多(duō)位基金(jīn)经理也发(fā)布了一季报。其中，中信(xìn)保诚基金(jīn)权益投资部总监王睿(ruì)在一季(jì)报中表示，宏观(guān)经(jīng)济目前处在一个温和复苏的(de)通(tōng)道(dào)，在海(hǎi)外加息(xī)进入尾声后(hòu)，社(shè)会流动(dòng)性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币(bì)环境(jìng)有利于权益(yì)市场行情的(de)开展，二季度指数仍有可(kě)能会(huì)是震荡(dàng)上行的(de)态势(shì)。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部分短期达到(dào)目标价的相关品种，并(bìng)根据收益率预期的(de)变(biàn)化调(diào)整了(le)一部(bù)分科技持仓。具(jù)体来看，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保诚(chéng)创新(xīn)成长为例(lì)，该基金在一季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当升科(kē)技(jì)、中航光电(diàn)等个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中表示，对(duì)于(yú)人工智(zhì)能这一非常宏大(dà)的(de)命题(tí)，他目前持(chí)谨慎乐观(guān)的态(tài)度。首先我们相信这是一项会(huì)对(duì)目前的生产和生活方式(shì)带来重(zhòng)大变化(huà)的技术变革，值(zhí)得(dé)我们投入非常多的精力去跟(gēn)踪(zōng)和研究。但另一方面，我们目前还(hái)无法相对准确的评估这项技术革(gé)命给具体公司(sī)和行(xíng)业(yè)格局带(dài)来的影(yǐng)响，也(yě)不能给(gěi)出大部分(fēn)公司一个相(xiāng)对清晰的(de)定价，因此我们一季度暂时还没有明(míng)显增加相关(guān)的持仓。后续我们会(huì)紧密跟(gēn)踪。一季度我们持(chí)仓较多(duō)的(de)电动车和(hé)光伏表现不佳，受到了一(yī)些短期因素的干扰，投资者的信(xìn)心(xīn)出(chū)现了波动。投资(zī)者预期变(biàn)化导致(zhì)部分个股出(chū)现(xiàn)了较(jiào)大回调，目前行业整体估值(zhí)水(shuǐ)平处于历史较低位置，而这两个(gè)行业未来的(de)发展方向还是相对比较(jiào)确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有(yǒu)躺平的(de)一天(tiān)

　　今日，中泰(tài)资管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚也发(fā)布(bù)了一季报在一季报(bào)中，姜诚表示，一(yī)季度的(de)市场走势再(zài)次佐证(zhèng)了一个道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是(shì)科(kē)技发展进(jìn)程(chéng)中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响却(què)很难。利润(rùn)在(zài)产业链不同环节之间将如何(hé)分配？ 市场当前认为的受(shòu)益环节是否(fǒu)能如(rú)愿受益？它的(de)“智能”水平达到了什么(me)程(chéng)度(dù)以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多快提(tí)升？都(dōu)是(shì)很容易让(ràng)人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值投资的(d马云移民到哪国籍e)基本原理告诉我们，价值会随(suí)着时间(jiān)增(zēng)长，而非随着利润(rùn)波动。所以在海量信息(xī)中(zhōng)，我们需要(yào)重点关注(zhù)长期因素(sù)，淡(dàn)化短(duǎn)期(qī)因素(sù)。人(rén)工智(zhì)能的发(fā)展是一个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的(de)投(tóu)资机会，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能(néng)低的(de)价格(gé)买尽(jǐn)可能好的资产，是(shì)我们的投资目标。好资(zī)产的标准是活(huó)得久(jiǔ)、 站得牢(láo)、竞争(zhēng)优势维(wéi)持(chí)得长(zhǎng)、平均净资产(chǎn)收益(yì)率高，以及(jí)在好的公司(sī)治理加持(chí)下能够把(bǎ)长(zhǎng)期利(lì)润转化为(wèi)诱人分红。所以，我们会一如既往(wǎng)，不去猜测和追逐市(shì)场热(rè)点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜(jiāng)诚代(dài)表作中(zhōng)泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一季(jì)度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊(pō)尔(ěr)、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了工商银(yín)行(xíng)、建发股份、招商(shāng)银(yín)行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合(hé)没有(yǒu)大的变化，是因为长期观点没(méi)有大的变化。对(duì)中国(guó)经济的长期乐观(guān)，结(jié)合当前市场提供(gōng)的(de)较低估值水平(píng)，让(ràng)我(wǒ)们可以在热点不断切换的市场中保持平和。但投资是一(yī)项苦差事，需要随时准备证(zhèng)伪自己(jǐ)的观(guān)点，需要保持(chí)学习(xí)，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 马云移民到哪国籍