自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创(chuàng)板(bǎn)之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续吸(xī)引(yǐn)场(chǎng)内资金的(de)目光。场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全(quán)市场(chǎng)行(xíng)业ETF资(zī)金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场(chǎng)对上述板(bǎn)块投资价(jià)值的(de)认可。经过(guò)前期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个(gè)月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一直有(yǒu)着(zhe)逆(nì)势投资的(de)特征，最近(jìn)一个月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一个月时(shí)间，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之外(wài)，易方达(dá)科(kē)创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净(jìng)流入(rù)也(yě)均(jūn)在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持续流(liú)入(rù)科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来(lái)，电子、计算机(jī)等科创(chuàng)板的核心权重行业持续(xù)获(huò)得资金青睐，一方面源(yuán)于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一(yī)方面随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的预(yù)期吸(xī)引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心(xīn)板块(kuài)业(yè)绩变化(huà)来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期(qī)增速保持在较高水(shuǐ)平(píng)，相比(bǐ)过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新能(néng)源板块的(de)增速依(yī)然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的(de)盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金进一步分析指出(chū)，整体来(lái)看，科(kē)创50作为成长性宽(kuān)基，今(jīn)年一季度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸(xī)引力显(xiǎn)现。从(cóng)未来(lái)的一致预期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时(shí)盈(yíng)利估值匹配度依(yī)然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过(guò)去三年(nián)估(gū)值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比以及对未来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现，经过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司(sī)的长期成长。”华南一(yī)位(wèi)基金经理更是直言(yán)。

　　3只(z荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人hǐ)半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间(jiān)，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制(zhì)造设(shè)备等(děng)23个品类追加列(liè)入(rù)出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过(guò)2个月的公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受(shòu)益于国产替(tì)代(dài)加速的预期(qī)，半导体板(bǎn)块成(chéng)为5月24日A股市场少数(shù)逆势(shì)飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导(dǎo)体板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场内11只跟踪半导荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人体或是芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)超过(guò)202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安(ān)半(bàn)导体荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个(gè)月行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季度至(zhì)2023年一(yī)季度价(jià)格(gé)持(chí)续下探(tàn)之(zhī)后(hòu)，当前(qián)阶段或已接(jiē)近行业(yè)底部。

　　存(cún)储芯片行业(yè)周期相(xiāng)较于(yú)其(qí)他半导体产(chǎn)业链环节，具备(bèi)较强的(de)大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身产能。而(ér)当扩产落(luò)地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去(qù)化。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行业具(jù)有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史(shǐ)上存(cún)储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季(jì)度(dù)行业(yè)龙头营(yíng)收数据(jù)，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前(qián)处(chù)于筑(zhù)底阶段，下半年有(yǒu)望迎(yíng)来(lái)存储芯片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能(néng)新兴需(xū)求(qiú)爆发，对于算力以及存储的爆发(fā)性需求由(yóu)产业链下游(yóu)传导到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身(shēn)产量(liàng)。叠(dié)加近两个季(jì)度量价持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基(jī)金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到(dào)真正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落地。预计(jì)半导体和(hé)消费电子大概率(lǜ)在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地(dì)释(shì)放(fàng)出来，下半年(nián)硬科技(jì)的投(tóu)资机会(huì)更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩(suō)产业链库存的时(shí)期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来库存加速出清，营收和利(lì)润迎来拐(guǎi)点。

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