今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司(sī)错一个题就往阴里装一支笔与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基错一个题就往阴里装一支笔金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

错一个题就往阴里装一支笔　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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