大(dà)家(jiā)好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论(lùn)一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。连云港灌南邮编号是多少

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增(zēng)加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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