投资(zī)者除了关注AI产狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些公司(sī)与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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