在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行(xíng)业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公(gōng)司管理层(céng)对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息　　同时，该公司一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了电池厂商(shāng)们近期(qī)去(qù)库(kù)存动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上(shàng)升空间预计将高于(yú)动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面(miàn)看，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们(men)曾经开车16个小时(shí)经过(guò)1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程(chéng)度上反映了(le)锂(lǐ)价(jià)迅速(sù)上涨给下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可能(néng)形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察(chá)来看，新能(néng)源行业处(chù)于稳(wěn)定增长阶(jiē)段(duàn)，储能(néng)行业在一季度(dù)是处于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这(zhè)个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩高科(kē)在(zài)一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时(shí)代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不(bù)如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋(qū)于较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张(zhāng)。其(qí)南(nán)京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基(jī)地年(nián)产(chǎn)20万(wàn)吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的(de)一季(jì)报显示，其截至报告期末(mò)其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总(zǒng)资产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置(zhì)。国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能(néng)力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外(wài)购只是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存货余额(é)均在(zài)下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一季度报告显(xiǎn)示，其库存(cún)金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的(de)电池(chí)厂商(shāng)提(tí)到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据(jù)规划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研(yán)报中(zhōng)指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库存(cún)不足(zú)1个月；另(lìng)外在(zài)中游(yóu)材料方面，正极和电解液(yè)库(kù)存周期(qī)大幅(fú)下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目(mù)前库存多集(jí)中于(yú)上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基(jī)本(běn)保(bǎo)持(chí)7天(tiān)的最低安全库(kù)存(cún)。若(ruò)下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐(fá)，收购博世集团的(de)德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)4新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息64.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁(suì)在交(jiāo)流中也认同这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能行业(yè)今年上升(shēng)空间预(yù)计会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市(shì)场需求预计会在(zài)下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的(de)年报(bào)数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算(suàn)，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储能行业的空间比动力(lì)电(diàn)池(chí)上升空间(jiān)更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量大(dà)于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软(ruǎn)或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每(měi)年到了第二季度开始后才爆(bào)发。而(ér)在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客(kè)户也(yě)正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标(biāo)准化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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