公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己(jǐ)的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回(huí)正轨的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了(le)对应措(cuò)施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水duàn)寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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