近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二(èr)家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协(xié)会已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存(cún)在债券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间(le)发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监(jiān)管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国(guó)有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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