近期交易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查(chá)，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管力度耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或流于形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易(yì)商耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的height: 24px;'>耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行(xíng)因(yīn)违规收(shōu)取发行人(rén)大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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