金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日(俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打rì)本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日(rì)本(běn)五大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前(qián)在日(rì)本一举(jǔ)收(shōu)购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子(zi)也(yě)有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边(biān)际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开始进(jìn)入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待(dài)出手的时(shí)机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监管层持(chí)续(xù)推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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