随着3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)km是公里吗，1km等于多少公里场(chǎng)预(yù)期纯(chún)碱出(chū)口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)预期(qī)增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她看(kàn)来(lái)，进口的(de)大(dà)量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到港后直(zhí)接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯(chún)碱的(de)数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升12.92％。km是公里吗，1km等于多少公里

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲(chōng)突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增长态势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预(yù)期，显示出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在(zài)延(yán)续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价km是公里吗，1km等于多少公里格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到，全球(qiú)经济的(de)衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企业(yè)承(chéng)压，海外(wài)纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国(guó)内经济(jì)稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影(yǐng)响我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的(de)回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部(bù)分原因可(kě)能是前(qián)期待发订单，一部分是外(wài)围(wéi)需求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在(zài)重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只是供至(zhì)国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外的(de)生产线(xiàn)，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外(wài)其他地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外(wài)需求回(huí)落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出(chū)口周期的(de)变(biàn)化。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月(yuè)出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数(shù)量占(zhàn)全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或(huò)数月，进出口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的(de)行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价(jià)，随着(zhe)能(néng)源价格下(xià)调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相(xiāng)对(duì)去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行(xíng)的(de)旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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