看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市(shì)场预期(qī)经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相(xiāng)对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格(gé)再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和(hé)一级大(dà雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语)豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下(xià)可能再度对(duì)价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的(de)供应(yīng)也(yě)会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接下(xià)来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价格(gé)会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以(yǐ)及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基(jī)差下(xià)行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的(de)。

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