近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭ng>交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期(qī)持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查(chá)的(de)还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事(shì)相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍(rěn)”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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