金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本(běn)股(gǔ)市(shì)几经挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊外科鼻祖是谁？(hǎn)以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模(mó)的外(wài)国(guó)人净购(gòu)买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和外科鼻祖是谁？丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日(rì)本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在(zài)日(rì)本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面(miàn)发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的(de)改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业对(duì)投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本股(gǔ)市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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