周一(yī)的(de)股市震(zhèn)荡翻(fān)红，上周(zhōu)股市下跌期间净买入的“抄(chāo)底资金”笑了。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）单(dān)日(rì)净买入39.5亿(yì)元；而上周5个(gè)交易(yì)日(rì)市场总体下(xià)跌期间，资金更是(shì)净(jìng)买入220亿(yì)元，股票ETF“越跌越买”的理(lǐ)性操作模式，在股市(shì)大幅(fú)下挫的时刻(kè)再度显现(xiàn)。

　　从资金流(liú)向结构看，上(shàng)证50、沪深300ETF等受到资金(jīn)净流入，“中特估”长期投资价值被资金宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价看好(hǎo)，而(ér)高位(wèi)回(huí)调的科创(chuàng)50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐；净流出方面，创业(yè)板、中证1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及基建(jiàn)、非银、电(diàn)力ETF等(děng)短期净流出，资金出(chū)现短期避险(xiǎn)，但(dàn)鉴(jiàn)于多数标(biāo)的估值仍在低(dī)位，多家机(jī)构仍看好长期配置价值。

　　净流入(rù)资金近(jìn)40亿(yì)元

　　科创50、上证50净流(liú)入资(zī)金(jīn)居前

　　上周五股(gǔ)市大跌(diē)，当日股票ETF总(zǒng)份额增长(zhǎng)32.58亿份(fèn)，以区间成交均价测算，当日(rì)净流入资金39.5亿元；拉长时间(jiān)到上周(zhōu)5个(gè)交易(yì)日，5天股市调整期间，资(zī)金更(gèng)是净(jìng)买入220亿元，展现了资金(jīn)逆市布局(jú)的特点。

　　从资金(jīn)净(jìng)买入排行看，截至上周五(wǔ)，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入(rù)资金居前，都超过11亿(yì)元。宽基指(zhǐ)数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实(shí)基金旗下(xià)沪深300ETF，富国上(shàng)证指数ETF等(děng)产品，净流(liú)入(rù)资金也位居前列。

　　而(ér)从5月15日收盘股市(shì)表(biǎo)现看，科创50、上证50、沪深(shēn)300全部收(shōu)红，上证(zhèng)50指数涨幅(fú)还超过1.7％，上周大跌期间的(de)“抄底资金”，皆斩获了不错的回报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下行的半(bàn)导体ETF成为资金净(jìng)买入的榜首，单(dān)日净买入金额接近(jìn)5亿元，目前仍处于估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等产品也位居净流(liú)入资金前列，而在近日遭遇高位回调的游戏ETF，也(yě)受到资金的逆市买入(rù)，不过(guò)目(mù)前(qián)游戏(xì)ETF今(jīn)年(nián)还有近80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的投(tóu)资逻辑，在游戏板(bǎn)块行情冲顶、收益翻倍后，仍(réng)然(rán)有资金逆市净买入(rù)。

　　谈及资金(jīn)的上述(shù)流(liú)向情况，一位公募股票权益(yì)基金经理表示，预计复苏仍是(shì)中国经济中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的趋势，但耐用品复苏的空间受(shòu)限(xiàn)、出(chū)口下(xià)行(xíng)及地产(chǎn)销售(shòu)恢复(fù)疲软(ruǎn)将驱动市场展现出更多结构性机会。不过，在短期(qī)市场炒作热(rè)度回落，波动率偏高的(de)情况(kuàng)下，资金可(kě)能更青睐用大(dà)盘宽基(jī)指数，比如科创50、上证50、沪(hù)深300指数等来跟踪市场，以获取整(zhěng)个市场的平均回报。

　　而在行业(yè)方(fāng)面，沪上一家(jiā)公(gōng)募机构分(fēn)析(xī)，由于近日(rì)以游戏为代表的TMT板块有所(suǒ)调(diào)整，主因是(shì)前期炒作有逐步退潮趋势，中期(qī)在市场炒(chǎo)作热度有所回落。但(dàn)从(cóng)长期看，资金还会长(zhǎng)期关注数字化对(duì)生产力(lì)的提升，因(yīn)此，包括计算机、互联(lián)网和(hé)传媒等调整下来的行业，可能会继续受(shòu)到了资金的(de)关注。

　　也有(yǒu)行(xíng)业机(jī)构认为，近期上证50、沪深30宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价0等权重指数ETF受到资金青(qīng)睐(lài)，可能与看好“中特估”长(zhǎng)期投资价值有关。

　　民生加银基(jī)金表示，伴随大(dà)金融、大(dà)基建等权重股高位调整(zhěng)，上周沪(hù)指下跌。前期部(bù)分板块(kuài)短期上冲较快(kuài)，导致博弈(yì)资金出现分歧，随(suí)着建筑(zhù)、银行、石化等(děng)PB逐步修复，权(quán)重板块内部出现分化，获利兑现需求叠加经济数据不及预(yù)期，权重板块回调带动大盘指数回落。

　　不过(guò)，民生加银基(jī)金认为，从(cóng)长远看，“中特估”或(huò)有(yǒu)望引领低估值央企的(de)价值重估，有基本(běn)面支撑(chēng)的低估值央企或有(yǒu)望受益(yì)。

　　博(bó)时基金权益投资一部基(jī)金经(jīng)理(lǐ)吴鹏也认(rèn)为，“中(zhōng)特估”投(tóu)资的部分底层逻辑(jí)仍(réng)旧是过去(qù)的A股(gǔ)市场对部分(fēn)传统行业(yè)国央企的严重低配(pèi)和低估。而在这种大幅低(dī)估和低(dī)配(pèi)背景下，部分企业(yè)因为(wèi)自身经营改善、高股息水(shuǐ)平(píng)等(děng)特征，使得其估(gū)值(zhí)修复成为了(le)可(kě)能。虽然经过前期反弹，大金融整体估值仍(réng)旧处(chù)于低位，由于情绪和资金仍旧(jiù)是主导，短期(qī)表现存在(zài)剧烈波动(dòng)可能；从中期看，整体大金(jīn)融当(dāng)前估值仍(réng)旧(jiù)处于中低水(shuǐ)平，部分个股尤其是基本面明显改善的个股(gǔ)，仍旧有估值修复的(de)空(kōng)间。

　　基(jī)建、非银、电力ETF净(jìng)流出

　　估值水平仍具(jù)吸引力

　　在上周下跌的A股(gǔ)市场(chǎng)中，股票ETF整体(tǐ)呈现“越跌(diē)越买(mǎi)”趋势，净流(liú)入资金超出净流出资金。但也(yě)有部分短期涨幅偏高、短期行情板块，以及部(bù)分海外指(zhǐ)数(shù)遭遇(yù)资金的净卖出。

　　从资金(jīn)净流出榜(bǎng)单看，今年涨幅(fú)超20％的基建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元(yuán)，为单日之最(zuì)。另外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产品(pǐn)，单日净流出资金也(yě)超过2个亿。

　　宽基指数中，今(jīn)年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日(rì)出现短(duǎn)暂(zàn)净流(liú)出现象(xiàng)，华夏(xià)、南方(fāng)、富国旗下(xià)中证1000ETF产(chǎn)品(pǐn)，也在单日出现净流出，而今年(nián)涨幅接近(jìn)20％的纳指ETF，也在股市调整中迎(yíng)来(lái)“获利了结”资金，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上(shàng)一家公募机构评价，基建板块受(shòu)益于“一带一(yī)路”板块前期涨幅较大，有调整要求，可(kě)能会受到获利(lì)盘的(de)短(duǎn)期(qī)卖出。不过，从长期看(kàn)，经(jīng)济(jì)复苏(sū)趋势确立后，“顺(shùn)周(zhōu)期”板块的整体机会值得关注。

　　民(mín)生加银基金评价(jià)净流出的证券(quàn)保险板块称，一季报陆续披露，非银金融业(yè)绩(jì)超(chāo)预期，证券板块市场交投活跃(yuè)度较一季度显著改善，差异化最(zuì)低结算备付金缴纳比例机制(zhì)引入，证券(quàn)公司保(bǎo)证(zhèng)金比例(lì)下调，经济温(wēn)和复苏下行(xíng)业景气度有(yǒu)望持续修复。保险(xiǎn)板块一季报净(jìng)利润超预期，部分险企凭(píng)借储(chǔ)蓄险的产品力(lì)实现了一定的增长(zhǎng)，负债端V型反转趋(qū)势较明(míng)显，资(zī)产端或有(yǒu)望(wàng)维持(chí)较高增速。

　　而针对电力(lì)板块，民生加银基金认为(wèi)，2023年宏观经(jīng)济运行总体(tǐ)回升有望(wàng)将促进电力消费需求增长。受(shòu)上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)低基数等因(yīn)素影响，预计今年二季度电力(lì)消费增速将(jiāng)有望(wàng)回升。在电力(lì)市场化改革的持续推进下，电(diàn)价趋势有望稳(wěn)中小幅上涨，电力(lì)现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价