5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此(cǐ)前约(yuē)定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元(yuán)。而且江铃汽车(chē)此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车(chē)前后(hòu)耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔(b为什么球星都觉得梅西为什么球星都觉得梅西是最佳是最佳ǐ)交易(yì)要追溯到两年前(qián)。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报表(biǎo)净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日(rì)期限届(jiè)满，交易(yì)股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受让方，符合(hé)上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按照(zhào)相关(guān)交易(yì)规(guī)则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一(yī)致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于(yú)江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权(quán)的股权转让协议(yì)》，确定(dìng)就目标(biāo)股权支付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权(quán)单位的批(pī)准，但由于交易所(suǒ)需(xū)的政府审批事项未(wèi)能在(zài)约(yuē)定的(de)时间内完成，项目双方经(jīng)协商(shāng)一(yī)致，同(tóng)意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败(bài)告终。需要提及(jí)的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷(kě)，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是其历史上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽(qì)前身是山西(xī)省汽(qì)车工业集(jí)团。作为一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车(chē)，但由于经营不善(shàn)陷(xiàn)入发(fā)展困境，在2007年第一(yī)次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵(bīng)器装(zhuāng)备集(jí)团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能(néng)被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总(zǒng)销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运(yùn)转。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车却(què)对(duì)太原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的(de)全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月将其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是(shì)实现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企(qǐ)业，达(dá)产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的(de)销量(liàng)分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司、中国重汽、一汽(qì)解(jiě)放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过(guò)江铃重汽几年(nián)的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的(de)销量数(shù)据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了(le)所有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽的(de)资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资(zī)进入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽车(chē)自(zì)身近年来日子也(yě)不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元(yuán)，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在这(zhè)两年的(de)扣非归母净利(lì)润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年现金流(liú)状况也(yě)不佳(jiā)。在2020年(nián)，其经营活(huó)动现金流(liú)净额(é)还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)，江铃汽车营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一(yī)“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃(líng)汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和(hé)设(shè)备(bèi)维护等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面(miàn)称。

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