今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　边际贡献的计算公式是什么呀c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092105914.png">

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金。

边际贡献的计算公式是什么呀　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富(fù)基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

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