昨天(tiān)深(shēn)夜(yè)，恒大突(tū)然发布公告(gào)，许家印被(bèi)成(chéng)被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发(fā)布公告(gào)称，公司收(shōu)到广(guǎng)东省(shěng)广州市中级人民法院就(jiù)深(shēn)圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通知书。本公司(sī)、本(běn)公司附(fù)属(shǔ)公司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)及执行(xíng)董(dǒng)事许家(jiā)印是该执行(xíng)通(tōng)知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉(shè)及和信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相关(guān)被申请人签(qiān)订(dìng)有关恒大(dà)地产集团有限(xiàn)公司的(de)增资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒(héng)大地产(chǎn)增(zēng)资(zī)人民币(bì)50亿(yì)元(yuán)以取(qǔ)得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深圳经济特区(qū)房地(dì)产（集团）股份有(yǒu)限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒大(dà)地产、广州凯(kǎi)隆及(jí)许家(jiā)印履行增资协议项(xiàng)下的回(huí)购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被执行(xíng)的(de)事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额补(bǔ)足(zú)款约人民(mín)币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担(dān)违约金约(yuē)人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的(de)恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回(huí)购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付约人民(mín)币3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名(míng)市场和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻(xún)求解(jiě)决(jué)是市场化、法(fǎ)治(zhì)化解决恒大集团债务问(wèn)题的必由之(zhī)路。此次仲裁和(hé)执行通(tōng)知意味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之(zhī)间就回购义务(wù)的纠纷(fēn)露出了冰山一复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思角。接下(xià)来，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能(néng)从而“登上”失信被执行人(rén)名单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官员暗示(shì)支持进一步加(jiā)息，美(měi)国长期通胀预期意外(wài)创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可能需要进一(yī)步加息(xī)。她还表示，本月迄今(jīn)的关键(jiàn)数据并未让她相信物价压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在(zài)高位，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以获得足够(gòu)的限制性(xìng)货币政策(cè)立(lì)场(chǎng)，从而逐(zhú)步(bù)降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在(zài)近期美(měi)国(guó)银行倒(dào)闭的(de)影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利率需要在一(yī)段时间(jiān)内保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初意外加速至12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶(è)化，创下六个月新低，反映(yìng)出人们对美国经济前(qián)景(jǐng)的担忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数(shù)据上(shàng)，美国(guó)5月密(mì)歇根大学消(xiāo)费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及(jí)预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通胀预期，因为该预期可能会(huì)自我实现，并导致通(tōng)胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松(sōng)动的(de)表(biǎo)现，在美联储当(dāng)时(shí)决定(dìng)激进加(jiā)息75个(gè)基点中起到(dào)了(le)重要作用。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的(de)新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回升“相当引人(rén)注目”，并强调了美联储保(bǎo)持(chí)长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵(guì)金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国(guó)际(jì)黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周(zhōu)四，纽约(yuē)银(yín)期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金(jīn)期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公布(bù)的美国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增速低(dī)于(yú)预(yù)期及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳(jiā)的数据使得投资者对美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对大宗商(shāng)品整(zhěng)体(tǐ)形成压力，另一方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价格已行(xíng)至年内高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在历(lì)史高(gāo)位运行，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)的前(qián)期(qī)利好因素已被(bèi)盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动不足，使得(dé)获利(lì)了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落(luò)，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽(wán)固(gù)，美联储(chǔ)官员接连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和(hé)实(shí)现通胀目标需要时间，年内(nèi)没有降息的(de)理由，扭(niǔ)转了市场对(duì)美联储可能很快开始(shǐ)降息的(de)预期，从而(ér)推动美元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)仍将维持偏(piān)强格局。当(dāng)前国际货币体系表现出去美(měi)元化的运(yùn)行趋势，美元在各(gè)国国际储(chǔ)备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金(jīn)是重要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有(yǒu)非常积极(jí)的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当前美(měi)联储与市场就年内美元货币政策(cè)预期有较(jiào)大分(fēn)歧(qí)，但持续相对高利率的环境(jìng)下(xià)，美国的经济及金(jīn)融领域的(de)压力必然逐步增加，这(zhè)从今(jīn)年美国银行业(yè)风险事件上(shàng)可见(jiàn)一(yī)斑。因此(cǐ)，随着时(shí)间(jiān)推移，美联储(chǔ)与市场预(yù)期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需(xū)持续关注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要(yào)受美(měi)联储货币政策(cè)和避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当(dāng)前由于美(měi)国核心通胀依然较高(gāo)，美联储年(nián)内降息的预期下降，美(měi)元指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟(wěi)分(fēn)析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金(jīn)属分析师张晨表(biǎo)示，对(duì)比2011年美国主权债务危(wēi)机(jī)时期的(de)各环节(jié)重(zhòng)要时间(jiān)节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于(yú)6月初到(dào)来的(de)“大限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有余的有(yǒu)限时(shí)间里，两党谈(tán)判仍(réng)处(chù)于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一周前(qián)仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年(nián)无(wú)法在截止(zhǐ)日前形成正式(shì)法案进而(ér)导致评(píng)级下(xià)调(diào)情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银跌幅更(gèng)大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经济(jì)衰退预期(qī)更(gèng)为敏(mǐn)感，价格弹(dàn)性(xìng)高于黄(huáng)金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙(chéng)表(biǎo)示(shì)，此前(qián)国内(nèi)经(jīng)济数据并(bìng)不十分乐观，近日公(gōng)布(bù)的与通胀相关的(de)数据同样(yàng)不理想，这激发(fā)了市场再度对经济展望担忧的交易动机(jī)，而在(zài)此过程中，白银以及(jí)铜等(děng)此前相(xiāng)对(duì)高位的品(pǐn)种受到“狙击(jī)”。“白(bái)银工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当(dāng)下(xià)市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但(dàn)是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目前在(zài)5月(yuè)完成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政(zhèng)策趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的预(yù)期会逐步增强，叠(dié)加目前市场对于(yú)未来经济展望存在(zài)较大担忧(yōu)，在这样(yàng)的(de)背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得(dé)配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大(dà)。后市需要关注(zhù)美联储货币(bì)政策拐点何时出现、海(hǎi)外银行(xíng)业风险事(shì)件是否会持续(xù)发(fā)酵。同时，国内(nèi)工业品在价(jià)格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游(yóu)买(mǎi)兴因价(jià)跌(diē)而被(bèi)提振，那么(me)对于白银而(ér)言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银(yín)供需(xū)缺(quē)口扩大，且显性库(kù)存处于(yú)低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美(měi)元(yuán)指数以外，还需(xū)关注国内经济(jì)数据的(de)好坏，包括下(xià)周(zhōu)即将公布的4月固(gù)定资(zī)产投(tóu)资、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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