全球(qiú)头号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持(chí)了其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去(qù)杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外(w湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少ài)，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美(měi)国和其(qí)他(tā)西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场带(dài)来一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方(fāng)国(guó)家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情况极(jí)有(yǒu)可能(néng)在(zài)周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政(z湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少hèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我们(men)对(duì)当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了(le)大规(guī)模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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