5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手的资产(chǎn)，不过原计划在(zài)重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而(ér)且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定(dìng)时间完成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市(shì)场公开挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届(jiè)满，交易(yì)股(gǔ)权出售征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就出售交易(yì)股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易(yì)需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽(qì)前(qián)身是(shì)山西(xī)省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及中(zhōng)国长安汽(qì)车集团有限公(gōng)司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长(zhǎng)安(ān)汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被(bèi)盘(pán)活(huó)。太原(yuán)重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一季(jì)度，太(tài)原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元(yuán)，已难以实(shí)现(xiàn)正常(cháng)运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的价格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点tài)原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的(de)意(yì)图是实现商用车全覆盖岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万(wàn)台发动(dòng)机(jī)的(de)大型重(zhòng)卡企业(yè)，达(dá)产(chǎn)后主(zhǔ)营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察不(bù)足，经(jīng)营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等(děng)头部企业的单月销量(liàng)，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务(wù)累计亏损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元(yuán)，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽(qì)车还对(duì)江铃重汽进(jìn)行了(le)11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点(zhǔ)要目(mù)的(de)是降低江铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸引外(wài)部(bù)投资进入，利于(yú)江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元(yuán)，这(zhè)三(sān)年内，其实现归母净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的(de)净利润。而(ér)扣除(chú)非(fēi)经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利(lì)润分(fēn)别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净(jìng)额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一(yī)季度(dù)，这一科(kē)目(mù)仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一(yī)季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车(chē)此(cǐ)次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪(xīn)酬和设(shè)备维护等(děng)费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍(réng)将继续(xù)积极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称。

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