今年A股市场(chǎng)最(zuì)为火热的“中特估”板块又(yòu)将迎来重磅(bàng)级指数ETF产品！

　　中国基金(jīn)报(bào)记者获(huò)悉(xī)，4月末(mò)刚(gāng)刚获批的3只中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF，发行日期已经正式定(dìng)档。

　　5月9日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富(fù)3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发(fā)售，其(qí)中，网下现金、网下股票认购期为(wèi)5月15日至19日，网上(shàng)现金认购期为5月17日(rì)19日，产品的首发(fā)募集上(shàng)限均为20亿元(yuán)。

　　谈及(jí)产品(pǐn)发行预期，多位业(yè)内人士用“乐观、理性”来形容(róng)。在他们(men)看来，首先，中证国新(xīn)央企股东回报ETF契合目(mù)前资(zī)本(běn)市场的行(xíng)情主(zhǔ)线，预计发行情况较为理想；其次，上述(shù)ETF设置了发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，加上部分(fēn)券商近期(qī)对于基金(jīn)的(de)发行导向转为保有量考核(hé)，也不会过份冲刺首发规模(mó)。

　　还有(yǒu)业内(nèi)人士表示(shì)，中证国新央企主(zhǔ)题系(xì)列指(zhǐ)数有(yǒu)助(zhù)于资(zī)本市场(chǎng)从(cóng)科技领域、能源产业等多(duō)维(wéi)度服务央企，强化股东回报，帮(bāng)助(zhù)投资(zī)者(zhě)走进(jìn)央企(qǐ)、认识央企，支持(chí)央企利用资(zī)本市场做强做优做大，提升市(shì)场影响(xiǎng)力(lì)、号召力，切实促进央企上(shàng)市公司实现高质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东回(huí)报ETF“官宣”15日正式发行(xíng)

　　4月末刚刚获批(pī)的3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF，正式对外“官宣”发(fā)行日期。

　　5月9日，包括广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时对外发(fā)布(bù)基(jī)金(jīn)发售(shòu)公告。

　　公告(gào)显示，3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF定于(yú)5月(yuè)15日至19日(rì)期间正式发售，其(qí)中，网下(xià)现金、网下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期为5月17日19日(rì)。

　　从(cóng)发行规模上看，3只基金均设(shè)置20亿(yì)元的首发募集(jí)上(shàng)限。3只基(jī)金费率也稍(shāo)有差(chà)异(yì)，招商(shāng)及(jí)汇(huì)添富旗下的中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF管理费(fèi)+托(tuō)管(guǎn)费(fèi)合计(jì)0.6％，广发中证国新央企股东回(huí)报ETF管理费(fèi)+托(tuō)管费合计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上(shàng)看，认购(gòu)份额小于(yú)50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇(huì)添富旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的(de)认(rèn)购费为0.5％；若(ruò)是认购份额大于100万份(fèn)的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF由建设银行托管，招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF的托管(guǎn)方则是(shì)中信建投证券。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上交所拟定于(yú)5月11日举办“发(fā)现央企投(tóu)资(zī)价(jià)值促进(jìn)央企估值回归”业务交流会(huì)暨国新央企股(gǔ)东回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为(wèi)进一(yī)步探索建立(lì)中国(guó)特色估值体(tǐ)系(xì)，引导央企投(tóu)资(zī)价值发(fā)现(xiàn)，推动(dòng)央(yāng)企(qǐ)估值回归合理水平。上(shàng)交(jiāo)所、中国国新、指数(shù)公司、券商、基金(jīn)公(gōng)司等相关(guān)领导将出席会(huì)议。

　　在多位(wèi)业(yè)内人士看来(lái)，3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF未来都将在上交所上市，上交所此次(cì)会议或为产(chǎn)品发(fā)行预(yù)热。

　　不少(shǎo)行业人士(shì)也看好央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的发行情况。“‘中特估(gū)’是近期资本市场的行情主线，包(bāo)括交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、券(quàn)商、基金工商(shāng)各方对此也(yě)比较重(zhòng)视，基金公司肯定会重点发行，但目(mù)前(qián)市场上也存在不少(shǎo)央(yāng1cc的水等于多少克，1cc水是多少克)企主题(tí)基金，因(yīn)此预计此(cǐ)次央企(qǐ)股东回报ETF发(fā)行也(yě)会相对(duì)理性。”一位基金(jīn)公司人士(shì)表现。

　　一位券商人士也表示，所(suǒ)在券商会参与其(qí)中一只(zhǐ)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的发(fā)行工作，但(dàn)并不会过(guò)度(dù)冲(chōng)刺首(shǒu)发规(guī)模(mó)。

　　“首(shǒu)先，央企股东回(huí)报ETF契合(hé)目前资本市场(chǎng)的行情(qíng)主线，产(chǎn)品本身(shēn)就比较好卖(mài)；其次，我们近期(qī)已将考(kǎo)核侧重点放在产品保(bǎo)有量上，同时降(jiàng)低基金首发的考核权重。”上述券(quàn)商人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去年中证1000ETF的(de)发行大战不会在此次(cì)央企(qǐ)股东回报ETF上上(shàng)演。“近期多家基(jī)金(jīn)公司上报的中证国新央企ETF已经分为三批陆续(xù)推向市场，而不是九只同时获批发售，就是为了避免发行大(dà)战的出(chū)现(xiàn)。”

　　“尽(jǐn)管销售机(jī)构不会(huì)过度拼基(jī)金首发，不(bù)过，目前市场上非常关注‘中特(tè)估’板块，预(yù)计(jì)发行情况(kuàng)也会(huì)比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基(jī)金积(jī)极布局央(yāng)企主题(tí)产品(pǐn)

　　为(wèi)投资者带来分(fēn)享(xiǎng)改革红(hóng)利工具

　　“中特估(gū)”成为今年以(yǐ)来资本市场的热门，基(jī)金(jīn)公(gōng)司也积极布(bù)局相关产品。

　　中(zhōng)国(guó)基金报从Wind数据发(fā)现，今年以来全(quán)市(shì)场已有18家(jiā)基(jī)金公司陆续申报(bào)了21只(zhǐ)央国企主题基(jī)金，易(yì)方达、汇(huì)添富、南方、博(bó)时、招商(shāng)等各大(dà)公募巨(jù)头(tóu)都有参与(yǔ)，其中嘉实、华安、银华基金等多家机构，还各申报了(le)主、被(bèi)动两只产(chǎn)品(pǐn)，积(jī)极填(tián)补这一产品条(tiáo)线。

　　除了中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF之外(wài)，此(cǐ)前，易(yì)方(fāng)达、南方、银华(huá)还同时上报了跟(gēn)踪“中(zhōng)证国新(xīn)央企科技引领指(zhǐ)数(shù)”的ETF，工银瑞信、博(bó)时、嘉实则上报了中证国新央企现代能(néng)源ETF，据(jù)了(le)解，上述(shù)中证国(guó)新央企ETF也有望尽(jǐn)快获批，会陆(lù)续进入发行。

　　伴随(suí)着这些(xiē)主题产品的发行，意(yì)味着(zhe)，个人和机构投(tóu)资者拥(yōng)有配置央企特色指数(shù)、分享改(gǎi)革(gé)红利的便捷工具。

　　据业(yè)内人士表示(shì)，早在去年11月，证监会(huì)主(zhǔ)席易会满提出“探(tàn)索建(jiàn)立(lì)具有(yǒu)中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好(hǎo)发挥”。这(zhè)一讲(jiǎng)话为A股市场未来发展和改革(gé)指明了方向，成熟完(wán)善的估(gū)值体(tǐ)系对于资(zī)本市场的(de)价值发现(xiàn)以及资(zī)源(yuán)配置功能的发挥有重要(yào)作用(yòng)，也是资本(běn)市场支持实体经济发展的重要基础。因此，看准“中国特色估(gū)值体系”背景之下，央国(guó)企估值重塑的机遇，行(xíng)业对这一领域的产品积极(jí)布(bù)局(jú)。

　　“我们目(mù)前储备了(le)不少央国企主(zhǔ)题基金(jīn)，就是(shì)看准这类企业(yè)的投资价值。”据一位(wèi)基金公司人士表示，建立具有(yǒu)中国特色的估值体系，有助(zhù)于提升市场(chǎng)对国(guó)有上(shàng)市企业的关注度，对(duì)企业估值层面的各类(lèi)因素做进一步的研究(jiū)和探讨(tǎo)，强化相(xiāng)关领域在新环境下(xià)的资产价格预(yù)期。

　　此外，广发(fā)基金罗(luó)国庆表示，从长(zhǎng)期(qī)来看，央(yāng)国企板(bǎn)块的投(tóu)资逻(luó)辑是(shì)比较完备的(de)：一是央企是(shì)实现国家战略(lüè)发展的“排头(tóu)兵”，不断(duàn)受到(dào)政策的支(zhī)持与引(yǐn)导(dǎo)；二是央(yāng)企作为资本(běn)市场“压舱石”“基(jī)本盘(pán)”具有重要作(zuò)用；三是(shì)央企引领科技创新，研发占比逐年提升(shēng)；四是央企仍是A股估(gū)值洼(wā)地。未来在不断完善(shàn)中国特色现(xiàn)代资本市场(chǎng)下，预(yù)计国资央企有望(wàng)迎来估值修复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏(yàn)阳(yáng)也表示(shì)，当(dāng)前稳健(jiàn)的经(jīng)营业绩为央(yāng)国企的(de)估值重塑提供了市场(chǎng)认可的基础。从(cóng)盈利能力(lì)方面(miàn)来看，近年来(lái)央国(guó)企ROE出(chū)现明显企稳回升，目前已超过其他类型(xíng)企业，高于A股平均水平(píng)，体现出央国企较强的(de)“价(jià)值创造”能力(lì)。从成长性来(lái)看，2022年三季度(dù)国资委旗下上市央企营业总收(shōu)入(rù)同比增长8.53％，同期全部(bù)A股为2.52％；归(guī)母净利润同比增(zēng)长12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望未来(lái)，央国企上市公司质量的提升或将成(chéng)为央国(guó)企估值重塑的核心动力。

　　招商基金量化投资(zī)部基金经(jīng)理(lǐ)刘重(zhòng)杰(jié)也表示，从公司经营的角度看(kàn)，上市央、国企(qǐ)的盈利能力相比(bǐ)A股市场(chǎng)整体而言(yán)更加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息率(lǜ)过往长期领先(xiān)，具备较高的长期投资价值(zhí)，或更符合机构投资(zī)者、个人养老金等配(pèi)置性的(de)需求。在中国特色估值体系的推(tuī)进过程中，央企股东回报指数具备较好的长期配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央企股东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数，指数由国新投资有限公司定(dìng)制，主要(yào)选(xuǎn)取国务院国(guó)资委下属现 金分红(hóng)或回(huí)购总额占总市(shì)值比(bǐ)率较高的50只上市公司(sī)证券作为指数(shù)样本(běn)， 以反映央企股东回报主题上市公(gōng)司证券的整(zhěng)体表现(xiàn)。

　　指数(shù)行业覆(fù)盖钢(gāng)铁、建筑装饰(shì)、公用事业、石油石化、煤(méi)炭(tàn)、建(jiàn)筑(zhù)材料、房地产、机械(xiè)设备等，前(qián)十大成份股权(quán)重(zhòng)合(hé)计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报指数前(qián)十大成(chéng)份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新央企股东(dōng)回报(bào)指数有哪些特色(sè)？

　　答：高分红：央企股东回报指数聚(jù)焦高分红(hóng)与高回购(gòu)央企，指数(shù)近(jìn)12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流(liú)指数的分红水平(píng)。

　　低估值：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数当(dāng)前(qián)市(shì)盈率约为9倍，相对于(yú)主流指数表现出更(gèng)低(dī)的(de)估值水(shuǐ)平，央企估值重(zhòng)塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数近(jìn)五年ROE水平(píng)均稳(wěn)定保持在8％以(yǐ)上(shàng)，体现出较好的盈利水平和盈利(lì)稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这(zhè)3只央企回(huí)报(bào)ETF发行时间是？

　　答：产品募集日(rì)基本是5月15日至5月19日。投资(zī)者可选择网(wǎng)上现金认购(gòu)、网(wǎng)下现金认购和网下股(gǔ)票(piào)认购3种方式

　　4、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF发行有限额么(me)？

　　答：目前3只产品募集规模上限为(wèi)20亿元，如果(guǒ)募集规模超过20亿元，将采取比(bǐ)例配售(shòu)的措施(shī)。

　　5、问(wèn)：目(mù)前这3只央(yāng)企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前(qián)3只(zhǐ)产品(pǐn)认(rèn)购(gòu)费用来看，在认购金额(é)低于(yú)50万(wàn)，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和100万之(zhī)间(jiān)，广发旗下产品(pǐn)为0.4％，其(qí)他两(liǎng)只为0.5％，而高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产品均(jūn)为0.5％，而托管(guǎn)费上，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商(shāng)如何安排(pái)？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上交所上市。多家公司后续将安排(pái)做市商(shāng)，1cc的水等于多少克，1cc水是多少克保障(zhàng)充分的流动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的(de)基金经(jīng)理人选？

　　答：从目前看，这三(sān)家(jiā)基金公司都(dōu)由“实(shí)力派(pài)”来(lái)担(dān)纲基金经理。其中广(guǎng)发(fā)央企回报ETF拟任基金经理罗国庆为(wèi)广发基金指(zhǐ)数投资部副总经(jīng)理，而汇添(tiān)富央企回报ETF采取了(le)双基金(jīn)经理来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东回(huí)报指数历史表现怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数(shù)据显示，截至(zhì)3月(yuè)31日(rì)，央企(qǐ)股东回报指数过去三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年历史年(nián)化回报12.60％，超越同期(qī)沪(hù)深300和(hé)上证红利指(zhǐ)数(shù)的表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待央(yāng)企(qǐ)指数的投(tóu)资价值？

　　第一、央企特色突出(chū)：1、市值优势明显，具备较高(gāo)的长期投资价值；2、央企经营较稳健，整体(tǐ)平(píng)均盈利(lì)高于A股；3、肩负(fù)社会责任，是(shì)国家(jiā)战(zhàn)略发展主力(lì)军。

　　第二、“中特(tè)估”背景：估值较低，重塑中国(guó)特色估值体系背景下估(gū)值提升空间较大(dà)。

　　第三(sān)、红利(lì)因子(zi)叠(dié)加：1、红利属性更明显，追求分享(xiǎng)高质量发展成(chéng)果2、具备一定抗通(tōng)胀(zhàng)能力和(hé)抗风险的配置(zhì)效益。

　　10、问：目前(qián)央企概(gài)念已经涨过一轮了，板块持续(xù)性如何？

　　答：一、央(yāng)企当前(qián)估值仍处于较低分(fēn)位水平。截至2023年4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场中证全指的(de)17.07。自2014年底至今(jīn)，中证央企指数(shù)估值水平（市盈率TTM）处于(yú)其38％分位水平。无论横向对(duì)比还是纵向比较，央企整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)与其经(jīng)济地位并(bìng)不匹配，亟待改善，在(zài)政(zhèng)策(cè)支持下(xià)有望迎来(lái)重(zhòng)塑。

　　二(èr)、央(yāng)企(qǐ)重估或(huò)是(shì)贯(guàn)穿全年的主线。从(cóng)券商(shāng)机构的对外观点来看(kàn)，多(duō)家(jiā)券商明(míng)确表示今年(nián)的投资主(zhǔ)线之一就是央国企价(jià)值重估。部分券商的观点如下：

　　国信证券：继(jì)续把握国企价值重估(gū)这一投资主线；

　　银河(hé)证(zhèng)券：不(bù)受黑天鹅干扰，坚持(chí)数字经(jīng)济+国(guó)企改革(gé)主(zhǔ)线；

　　平安证券(quàn)：数(shù)字经济(jì)+国企改革的投资主线(xiàn)更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革和中国特色估值体系推动下，当前国企价值重估行情有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1cc的水等于多少克，1cc水是多少克