券商(shāng)今年一季度(dù)业绩“妥了(le)”，基(jī)于股市(shì)良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及去年较低(dī)的(de)基数，行业业绩(jì)全(quán)面爆(bào)发(fā)。券商板块(kuài)也在周(zhōu)五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速较为显(xiǎn)著的(de)有20家，净(jìng)利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归(guī)母净(jìng)利排(pái)名(míng)，新的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均(jūn)计算(suàn)，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季报的优(yōu)秀表(biǎo)现给予了(le)正(zhèng)面(miàn)回(huí)应，4月水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些28日(rì)，证(zhèng)券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西(xī)证券(quàn)、中国银河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及(jí)1家上市主体，分(fēn)别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过(guò)4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别(bié)是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归母净利扭亏为盈的(de)券商(shāng)多达9家，分别是天风证(zhèng)券(quàn)、华(huá)西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业(yè)总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增(zēng)速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一(yī)季(jì)报中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈(yíng)利，一(yī)定程度上拖(tuō)累了公司整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券商营(yíng)收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一(yī)季度营收规模增(zēng)速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为(wèi)正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期营收(shōu)不(bù)足亿元的低基数有关，其(qí)今年一季(jì)度营(yíng)收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收(shōu)增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商，分别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分(fēn)别(bié)是(shì)财通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收(shōu)增幅(fú)接近(jìn)1倍，分别是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十(shí)券商分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通(tōng)证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高(gāo)的增(zēng)速杀入营收排名前(qián)十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出(chū)前十，招商(shāng)证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业业绩(jì)高增，这一(yī)观点被(bèi)卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券(quàn)一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融(róng)资产规模为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中信证券加大杠(gāng)杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利息(xī)支出有(yǒu)所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务表现亮眼，收(shōu)入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务(wù)能力，看好公司在政水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些策放(fàng)松预期下实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核(hé)心(xīn)因素，一(yī)季(jì)度(dù)自营业务收入(rù)提升至(zhì)7.16亿元，自公司完(wán)成再融(róng)资后，公司(sī)金融(róng)投资规模稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西部证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的(de)核心，预期将在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投(tóu)资(zī)业务方(fāng)面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的(de)措施落地(dì)，或将打(dǎ)开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务冲击(jī)大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善(shàn)。

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