北(běi)交所开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募(mù)基金投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了推出(chū)北证50指数(shù)基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今(jīn)年(nián)更有新基(jī)金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交所(suǒ)的(de)意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票(piào)处于投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日(rì)，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱(líng)信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投(tóu)资于北(běi)京(jīng)证(zhèng)券交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金(jīn)公司(sī)也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规(guī)定的(de)“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特(tè)征(zhēng)和(hé)相关风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基(jī)金(jīn)可参与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下(xià)新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告(gào)可(kě)投北(běi)交所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现(xiàn)了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜(qián)在的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最(zuì)优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也(yě)认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的角度来看(kàn)，公(gōng)募(mù)参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续增加。另一(yī)方(fāng)面，相(xiāng)较(jiào)于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也(yě)引来(lái)更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所公司前十大(dà)股东名(míng)单(dān)中；北交所较大(dà)规(guī)模公司去年(nián)业(yè)绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈(yíng)利表现继续向(xiàng阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱)好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预计随(suí)着(zhe)后续(xù)市(shì)场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未(wèi)来会加大对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战略定(dìng)位(wèi)和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一(yī)些成长赛道(dào)的公司估值水平(píng)，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平(píng)显著偏(piān)低(dī)的公司(sī)进行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高(gāo)度(dù)重视(shì)北交所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一(yī)方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市(shì)场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)板初(chū)期(qī)上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交所具备良好的长期(qī)投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是(shì)比较看(kàn)好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度(dù)可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值(zhí)不断明(míng)确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的(de)空间，当前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精(jīng)特新特(tè)性的成(chéng)长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军(jūn)工(gōng)蕴(yùn)藏较多(duō)左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和企业(yè)自身的(de)努力(lì)，我们(men)相(xiāng)信(xìn)会有相(xiāng)当(dāng)体量(liàng)的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个(gè)成(chéng)长的过程会给投(tóu)资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们认为(wèi)北交所具(jù)备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域。”

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