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　　克里米亚(yà)突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗(luó)斯海(hǎi)军黑海舰队(duì)所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的(de)一个储油(yóu)设施(shī)遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从(cóng)网(wǎng)络上曝光的(de)照片可以看到(dào)，袭击导(dǎo)致储油(yóu)设施(shī)燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯(sī)任命的塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体(tǐ)上称：“由无人机袭击造(zào)成的火灾(zāi)影响(xiǎng)面积约(yuē)为1000平(píng)方米，所有安全和救援(yuán)人员都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分享的(de)多(duō)段视频显示，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在消防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年(nián)一季(jì)报。报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报(bào)告期内，随着国内(nèi)餐(cān)饮行业(yè)的(de)逐步(bù)回暖，厨房(fáng)食品(pǐn)的销量较去(qù)年同期有所上(shàng)涨。另外，去(qù)年一季度(dù)受南美干旱天气等因素(sù)影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公(gōng)司(sī)主要原材料的(de)价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原材料成(chéng)本低于去年同期(qī)。销量上涨和毛利率提升共同推动了(le)厨(chú)房食品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商数量合计7768家(jiā)，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投资者关(guān)系活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于网络下(xià)沉、细(xì)分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带来的(de)经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面(miàn)，金(jīn)龙鱼(yú)目前有70多(duō)个已投产生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊(fāng)的央厨(chú)项目也将于年内(nèi)建成投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周口和陕西兴平(píng)央厨开(kāi)始(shǐ)供应学(xué)生餐业(yè)务，一个立一个羽念什么字多款(kuǎn)预制菜在线下(xià)及电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市(shì)公司股东的扣除非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主要是公司的套期保值操(cāo)作(zuò)未完全满足套期会计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套(tào)期保值业务(wù)划定为(wèi)非经常性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙(lóng)鱼在(zài)《关(guān)于(yú)开展2023年度商品期货(huò)套期保值业(yè)务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场(chǎng)交易(yì)的与公司(sī)及(jí)下属子公司的生产经营有直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花(huā)生等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和油脂(zhī)科(kē)技产(chǎn)品(pǐn)的销量(liàng)有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂科技相(xiāng)关(guān)产品的利(lì)润(rùn)受到挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少。从合并资(zī)产负债表中可以看出，衍生金融(róng)资产从年(nián)初余额(é)的5.8亿(yì)元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工企业道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度报，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现(xiàn)经营活动产(chǎn)生(shēng)的现金流量(liàng)净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随(suí)同步转正(zhèng)。由于产能释放(fàng)、原料回(huí)落(luò)、消费复苏、推出(chū)新品等利好因(yīn)素(sù)影响，道道全(quán)迎来业(yè)绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人士表示，道道全(quán)业绩修复有持(chí)续性，预(yù)计二季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是(shì)道(dào)道全业绩出现(xiàn)大反转(zhuǎn)的主要原(yuán)因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬(tái)升了企(qǐ)业的加工成本。然而零售终端的包装油价(jià)格(gé)上涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度(dù)，甚至(zhì)出(chū)现卖得越多、亏得越多的情(qíng)况，这导(dǎo)致油脂加工企业的盈利能(néng)力大幅下(xià)降，道道全也不(bù)例(lì)外。自(zì)2022年下半年以(yǐ)来，道(dào)道全新(xīn)建产能陆续释放，海外到(dào)港原料陆(lù)续增长，带动(dòng)道道全(quán)的(de)包装(zhuāng)油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推(tuī)旗(qí)下茂名(míng)工厂建设，并于今(jīn)年一季度取得阶(jiē)段性成绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂建成投产(chǎn)，此后产(chǎn)能处于爬坡释(shì)放(fàng)期。今年以来，广东大力(lì)发展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一(yī)季度(dù)广东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因是主要原(yuán)料价(jià)格(gé)出现下降趋势，缓解公司的采购及(jí)成本压(yā)力。自2022年下(xià)半年开始，道道(dào)全(quán)所(suǒ)用主要(yào)原料的国际交易价(jià)格呈现(xiàn)出回落(luò)走势，受船期和(hé)现(xiàn)货(huò)到厂的时间影响，道道全(quán)的主要原料综合采购成本(běn)随(suí)后于2022年年末回落，2023年(nián)一季(jì)度则进一步延续(xù)回落(luò)趋势，对(duì)其(qí)一季度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明(míng)显(xiǎn)正面贡献(xiàn)。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销(xiāo)商总(zǒng)数已(yǐ)达(dá)1308家，遍及华中(zhōng)、西(xī)南、西北、华东、华南等(děng一个立一个羽念什么字)菜油主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳(yáng)、茂(mào)名、靖江设(shè)立(lì)生(shēng)产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌(pái)及多(duō)地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成(chéng)为(wèi)道道全(quán)今年业绩修复的两大驱(qū)动因(yīn)子。对于(yú)今年(nián)的业(yè)绩，道(dào)道全(quán)持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观态(tài)度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来(lái)不宜过度悲观。亦有多家券商(shāng)对道道全今年业(yè)绩(jì)表达(dá)正面(miàn)预期，并预测(cè)其今年全年营业收(shōu)入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包(bāo)材(cái)等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半年高(gāo)位回落，且(qiě)叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道(dào)道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息(xī)来看(kàn)，原材料供给(gěi)预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气(qì)、能源(yuán)及国际政(zhèng)治经(jīng)济形势等因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食用植物(wù)油(yóu)是生活必需消费品，市场空(kōng)间广(guǎng)阔。随(suí)着消费者健康意识的提高，对(duì)健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是(shì)行业发展的(de)趋势(shì)，品(pǐn)牌差异化现象(xiàng)也(yě)将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析(xī)师石(shí)丽(lì)红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入(rù)下行周期(qī)，而且(qiě)我国菜油原料(liào)供应出现了从(cóng)未有(yǒu)过的多元及宽松局面，包(bāo)装油的(de)成(chéng)本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费(fèi)需求端则是喜(xǐ)忧参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行平(píng)稳，缺乏(fá)突出(chū)矛盾且供需端(duān)均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银(yín)行(xíng)倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全(quán)球(qiú)金(jīn)融(róng)市(shì)场的稳定(dìng)性带来了挑战，对(duì)整个(gè)商品乃至(zhì)金融市场(chǎng)造(zào)成了(le)较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市场形成了(le)较大拖累。宏观与基本(běn)面利空(kōng)出现共振，不论是油(yóu)还是(shì)粕(pò)均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节(jié)奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有(yǒu)行业人士认为(wèi)，今(jīn)年一季度油脂(zhī)的走势也(yě)受到宏观面(miàn)影响。另外，在(zài)大(dà)量乌克兰及(jí)澳洲(zhōu)廉价菜(cài)籽(zǐ)的(de)冲击(jī)下(xià)，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油(yóu)价格不景气带来生柴投料(liào)需求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油(yóu)大部(bù)分依赖对中(zhōng)国(guó)出(chū)口，在加(jiā)拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万(wàn)吨的(de)背景下(xià)，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂消(xiāo)费复(fù)苏不(bù)及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内食(shí)用油需求整(zhěng)体增(zēng)量空(kōng)间不大。要想(xiǎng)拿(ná)到更多市(shì)场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势(shì)，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜(cài)油表观库存处于(yú)低(dī)位，终端库存(cún)处于高(gāo)位。随供应逐步(bù)增加，表观库存(cún)或逐(zhú)步起量，二季度菜油价格(gé)与相关油脂(zhī)价差(chà)缩小格(gé)局背景下，菜油需求(qiú)或(huò)起量(liàng)，但(dàn)中(zhōng)短(duǎn)期仍处于累(lèi)库态势。”石丽(lì)红说。

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