自4月(yuè)下旬(xún)高点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板投资上采取(qǔ)“越跌越(yuè)买”的操(cāo)作，主(zhǔ)要跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板之外，半(bàn)导体相(xiāng)关(guān)ETF也(yě)持续吸引场(chǎng)内(nèi)资(zī)金(jīn)的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单(dān)前三(sān)名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速(sù)布局科(kē)创板(bǎn)、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现出市场对上述(shù)板块投资价值(zhí)的认可。经(jīng)过前期(qī)调(diào)整，这两大(dà)板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)，随着科(kē)创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市(shì)场ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金净流(liú)入也均在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名以(yǐ)来，场内资金持(chí)续流入科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨(zhǎng)至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基金看来，电子、计算机等科创板(bǎn)的核(hé)心权重行(xíng)业(yè)持续获得资(zī)金(jīn)青睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注(zhù)焦点，另(lìng)一方(fāng)面随着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机(jī)和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持(chí)在较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与此同时(shí)新能源板块的增速(sù)依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科(kē)创板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易(yì)方达基金进一步分(fēn)析指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看(kàn)，科(kē)创50作为成(chéng)长性(xìng)宽基，今年(nián)一(yī)季度的(de)利(lì)润增速相对较(jiào)高，配置吸(xī)引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽基指数仍(réng)有优势，配置性(xìng)价比较高(gāo)，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去(qù)三年(nián)估(gū)值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的(de)反应程度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经(jīng)过(guò)了三(sān)年(nián)的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可(kě)以享受行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南(nán)一位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济(jì)产业省公(gōng)布外(wài)汇法法令修正案，将先进芯片(piàn)制(zhì)造设备(bèi)等(děng)23个品类追(zhuī)加(jiā)列(liè)入出口管(guǎn)理的管制对象(xiàng)，上述修正案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于(yú)7月开(kāi)始实施。受益于国产替代加速(sù)的预期，半导体板块成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场少数(shù)逆势飘红的(de)板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导(dǎo)体板块回调，资(zī)金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望未来半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业走势，国泰(tài)基(jī)金认为，存储芯片(piàn)自(zì)2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或已接(jiē)近(jìn)行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期(qī)相较于其他(tā)半导体产业链环节，具备较强的大宗商(shāng)你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需(xū)求诞(dàn)生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进入(rù)供过(guò)于(yú)求周期，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)则会通过降(jiàng)价(jià)进行库(kù)存去(qù)化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强(qiáng)的周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金(jīn)称(chēng)，回顾历(lì)史(shǐ)上存储芯片的周期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当前(qián)处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期的反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能(néng)新兴需求(qiú)爆发，对(duì)于算力以及存储的爆发(fā)性需(xū)求由(yóu)产业(yè)链下游传导到上游，促(cù)进上游芯(xīn)片厂商提升自身产量(liàng)。叠加近(jìn)两(liǎng)个季(jì)度(dù)量价持(chí)续下探的周(zhōu)期性磨(mó)底，芯片板块有望在(zài)今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业(yè)基(jī)金经理刘扬则(zé)表示，硬科技的投(tóu)资机(jī)会需要看到真正(zhèng)的(de)业绩(jì)触底、拐(guǎi)点出现，以及一些真(zhēn)正的(de)创新落地。预(yù)计半(bàn)导体和消费电子大概率在二季度(dù)及二季(jì)度以后(hòu)触底(dǐ)，当行业周期触底，科技(jì)创新蓄(xù)能(néng)才能真(zhēn)正地(dì)释放出来，下半年硬(yìng)科(kē)技(jì)的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾向判断(duàn)，半导(dǎo)体(tǐ)产业链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步压(yā)缩产业链库(kù)存的时期，价格下(xià)行压力逐步减轻，行业有望迎来库(kù)存加(jiā)速出清，营收和利润迎(yíng)来(lái)拐点。

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