金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因(yīn)是为(wèi)了(l大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁e)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)（国(guó)际会计准则(zé)）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在过(guò)去的(de)三十(shí)年中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被认大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁(rèn)为将会撤离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的(de)边(biān)际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避(bì)免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系以及人(rén)工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和(hé)资(zī)本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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