金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式(shì)启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作。北向互换(huàn)通下(xià)的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互(hù)换通开(kāi)展利(lì)率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动(dòng)香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发(fā)展，构建高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事(shì)务监察委员会(huì)（以下简称香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联(lián)合公告，同意中(zhōng)国外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)（全国银行间(jiān)同业拆(chāi)借中心）（以下简称外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间(jiān)市场(chǎng)清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场外结(jié)算(suàn)公司）开展香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利(lì)率互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作（以(yǐ)下简称“互换通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和地区的境外投(tóu)资者可(kě)通过两地基(jī)础(chǔ)设施互(hù)联互通参与内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品市场。自(zì)联合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的境内投资者（即(jí)互换通报(bào)价商）需(xū)与外汇交易中(zhōng)心签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为上海(hǎi)清(qīng)算所利(lì)率互换集中(zhōng)清算(suàn)业务的清算会员或该类会员的清算手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人(rén)民银行要求(qiú)并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外机构(gòu)投(tóu)资者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限(xià手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州n)的境外投资者需同时(shí)申请成为场外(wài)结算(suàn)公司的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与人民银行(xíng)认可的境外电子(zi)交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立(lì)中央对手方清(qīng)算(suàn)机(jī)构互联互通，共同向境内(nèi)外投资者(zhě)提供(gōng)清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算(suàn)公司针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间(jiān)净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超过人民币(bì)40亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管局(jú)已就“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则(zé)和具体安排达成共识，并(bìng)签署了(le)《关于内(nèi)地-香港债券及衍(yǎn)生品市(shì)场相关事宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了(le)两(liǎng)地监管机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监管(guǎn)合(hé)作安排和联络协(xié)商机制(zhì)，共同维护(hù)“互(hù)换(huàn)通(tōng)”的(de)正常(cháng)运行、金融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行“互换通(tōng)”下(xià)的各项(xiàng)职责，组织市场各方有序开展“北向互(hù)换通(tōng)”业(yè)务。清算会员(yuán)应(yīng)当(dāng)遵守相关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)，防范和控制风险，做(zuò)好投资者教育(yù)和服务，切实维(wéi)护投资者合法权(quán)益。投资者(zhě)应(yīng)当(dāng)充(chōng)分了解两地(dì)市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市(shì)场(chǎng)各方应(yīng)进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动(dòng)。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的投资者可联(lián)系(xì)外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公司为参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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