近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了(le)市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性span>(zūn)守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行(xíng)间(jiān)市(shì)场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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