大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的(de)操作中，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的(de)节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可能成为(wèi)市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在2l是多少斤 2l是多少kg(zài)短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(c2l是多少斤 2l是多少kghéng)。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式(shì)。

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