钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺(yì)科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘(pán)生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令(lìng)人遐想的题材(cái)搭配公司释(shì)放(fàng)钠电池(chí)项(xiàng)目进展(zhǎn)的“积极主动(dòng)”，在2022年刺(cì)激着传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以来(lái)，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路(lù)完全(quán)失灵，股价又在(zài)4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案(àn)投建年产5.5GWh钠电(diàn)池(chí)项目，传艺科技也只(zhǐ)收获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的(de)涨(zhǎng)跌折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故(gù)事的(de)怀疑(yí)：从宣布跨界(jiè)到现在，时间不过10多月，规(guī)划产能已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元的投(tóu)资成(chéng)本？巨头环(huán)伺(cì)、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸(kuā)下(xià)海(hǎi)口的产能又该如何消(xiāo)化？过(guò)往(wǎng)投资计划(huà)频频(pín)“跳(tiào)票(piào)”、实际(jì)效益与(yǔ)预期天差(chà)地别等“黑历(lì)史(shǐ)”在前，“大(dà)跃进”的新(xīn)项目如何让人信(xìn)服(fú)？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便与锂离(lí)子电池同时期(qī)萌芽，但(dàn)由于(yú)钠电负极嵌(qiàn)钠能力较(jiào)弱(ruò)、钠电池能(néng)量密度(dù)较低，导致其研发进度(dù)大大落后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电(diàn)关键技术完成突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎(tāi)”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作如日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科技于(yú)去(qù)年(nián)6月22日晚(wǎn)间高调(diào)宣布入局(jú)。彼(bǐ)时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元(yuán)通过全资子公司江苏(sū)智纬电子科技有限公司(sī)（以下简称“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏(sū)传艺钠(nà)电科技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科(kē)技旋(xuán)即涨停，当(dāng)日盘后公司(sī)迫不及待(dài)召开电话(huà)会(huì)议(yì)，向(xiàng)合计64名分析师和个(gè)人投资者(zhě)披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据(jù)规划，传艺科技钠电池(chí)项(xiàng)目中试(shì)线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年投产，二期(qī)计划新建8GWh的(de)产(chǎn)能(néng)。

　　撂下电话，股(gǔ)价(jià)更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣(xuān)布跨界后一口气收(shōu)出7个涨停板，市(shì)值快(kuài)速(sù)实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了(le)钠电消(xiāo)息(xī)催涨(zhǎng)股价的前车在前，传艺(yì)科技开(kāi)始有意(yì)无意地“主动”披(pī)露钠电项目进展，而公司股价也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠(nà)电池前10元/股(gǔ)左右的(de)温吞股价，不(bù)到半(bàn)年的时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公(gōng)司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息(xī)，股价也(yě)再难掀大(dà)风浪，反(fǎn)而随着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月(yuè)时(shí)间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年(nián)6月23日盘(pán)后，公司(sī)迫切召开电话会并在《投资者关(guān)系活(huó)动(dòng)记录表》中对外(wài)发布(bù)钠电池业(yè)务(wù)未来规划、技术水平等涉及(jí)公司(sī)经营的重大(dà)信息(xī)，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函(hán)回复的公告》补充披露相关事项，传艺(yì)科技及公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱(qián)从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回(huí)看传艺科技(jì)股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有(yǒu)游资(zī)推波助澜(lán)，但归(guī)根结底还是其资金(jīn)有限与钠电产能(néng)规划“大跃进(jìn)”不(bù)匹配无法让市场信服造(zào)成(chéng)的(de)。

　　根据(jù)公司(sī)定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前(qián)对交易所回复(fù)函和2023年度(dù)定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项目的(de)投资(zī)成本(běn)约54亿元。其中，土地购(gòu)置(zhì)及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需(xū)投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技规(guī)划的钠电产能远不止这公(gōng)告(gào)出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事长(zhǎng)邹伟(wěi)民4月16日在公开场(chǎng)合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上钠(nà)离子电(diàn)池全供应链项(xiàng)目(mù)，逐步形成年产3万吨(dūn)正(zhèng)极材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已(yǐ)经开(kāi)始试产试(shì)销，6月底(dǐ)有望批量生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公开(kāi)演讲时提到的(de)钠电(diàn)产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技(jì)在上述(shù)的(de)54亿元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主(zhǔ)营式(shì)微，年赚1亿元的(de)盈利(lì)水平显然难以撬动动辄(zhé)几十(shí)亿的项目。

　　传(chuán)艺科技(jì)主营输入(rù)类(lèi)设备和印制(zhì)电路板(bǎn)（PCB）两大类(lèi)消(xiāo)费电(diàn)子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等(děng)输入类(lèi)设备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以(yǐ)来(lái)公司经营规模不(bù)断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻(fān)了近(jìn)3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市(shì)当年公(gōng)司归母净利润(rùn)就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着行业式微，公(gōng)司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司(sī)盈利就(jiù)已(yǐ)经(jīng)达到了(le)9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩(jì)变(biàn)动(dòng)情(qíng)况，来源(yuán)：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶颈，账上的资金也并不宽裕(yù)。2022年(nián)，公司经营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以(yǐ)上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年(nián)7月9日给深(shēn)交所的回函中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用(yòng)于钠离子(zi)电池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其(qí)在投资钠(nà)电项目时自有(yǒu)资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后一(yī)期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及(jí)子公司拟向工商银(yín)行、农业(yè)银行等组(zǔ)成的(de)联合(hé)银团(tuán)申请(qǐng)不超过20亿元的(de)项(xiàng)目贷款，用于公司钠(nà)电池项目(mù)。根据最新(xīn)的(de)调研记录，“截至目(mù)前(qián)，牵头(tóu)银(yín)行已审批通过，参团银行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定(dìng)增。今(jīn)年3月30日，公(gōng)司(sī)披露《2023年度向特定对象发行(xíng)股票预案(àn)》，拟募资不超过(guò)30亿元(yuán)，其中的(de)24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期项目，剩余(yú)6亿元(yuán)补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额(é)为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而(ér)为(wèi)补这部分缺口，传(chuán)艺科技(jì)甚至(zhì)将2020年(nián)定增募(mù)投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融(róng)资(zī)。至(zhì)于上述邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲时提到的(de)另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截(jié)至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个(gè)钠(nà)电池全(quán)供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达(dá)效(xiào)后(hòu)，可实现年销售250亿(yì)元。”若(ruò)传艺科技(jì)的(de)钠(nà)电项目(mù)真如(rú)邹(zōu)伟(wěi)民在近日的演讲中所言照进现实，几年后(hòu)公(gōng)司营收将在(zài)当前基础上翻(fān)十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场对(duì)这个故事并不再买账，除了资金实力(lì)有限(xiàn)公司(sī)外(wài)，核心还在(zài)其大干(gàn)快上后(hòu)产能(néng)如(rú)何消化的(de)问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化(huà)元(yuán)年的2023年，包括宁(níng)德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然(rán)开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能(néng)来看，传艺(yì)钠电的钠电(diàn)池与巨(jù)头(tóu)们不相(xiāng)上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华语新能(néng)源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们已经(jīng)走在前(qián)面，率先(xiān)在两轮电(diàn)动车和低速电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年初(chū)公告(gào)与中(zhōng)祥航业、江(jiāng)苏新能源(yuán)、德博新能(néng)源签订项目合作或战略(lüè)合(hé)作协议(yì)外(wài)，并未官宣重点客户。

　　每每(měi)有投资者问及客户(hù)情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖(gài)储(chǔ)能、低(dī)速电(diàn)动车及电动工具(jù)等多个领(lǐng)域”“公司钠离(lí)子电池送样(yàng)后客户的反馈普(pǔ)遍(biàn)较为(wèi)良(liáng)好，并已与(yǔ)多名客(kè)户签订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开展送样(yàng)和合作意(yì)向(xiàng)洽(qià)谈(tán)等工作”等进行回(huí)复。至(zhì)于具体(tǐ)的客户名称和(hé)订单金(jīn)额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能(néng)落地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新(xīn)能源事业部(bù)钠(nà)电(diàn)池分析(xī)师汪奇告(gào)诉钛(tài)媒(méi)体APP，2022年钠(nà)电(diàn)池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计(jì)2023年落(luò)地(dì)产(chǎn)能将(jiāng)达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新(xīn)发布数据则称，到(dào)2023年底，预计钠(nà)电池产(chǎn)能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产能大(dà)幅增加(jiā)已可(kě)预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业(yè)产能利用率，钠电池落地的产能中可以实现装机的(de)在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来(lái)才(cái)会有较大比例(lì)的(de)替(tì)代(dài)。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批量应用到(dào)多元化场(chǎng)景。

　　然传(chuán)艺科技却十(shí)分(fēn)自信，其在(zài)调研记(jì)录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年(nián)钠电(diàn)池市场(chǎng)的(de)绝大部分份(fèn)额。

　　来(lái)源(yuán)：传艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投(tóu)资者关系活动记录表

　　需(xū)要注意(yì)的(de)是，沉寂多(duō)年的(de)钠电池是在此前锂价飙涨的(de)背景下作为“替代(dài)”而(ér)被推(tuī)到台前(qián)的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持续下行(xíng)，4月(yuè)20日电碳价格均价(jià)已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持续(xù)下跌会否影响钠电池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院(yuàn)士欧(ōu)阳(yáng)明高近(jìn)日就表(biǎo)示(shì)：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂(lǐ)资源的供(gōng)应安全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就会(huì)让钠(nà)离子(zi)的发(fā)展陷(xiàn)入被动(dòng)。”但他也强调，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因为(wèi)它是锂离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)的(de)一(yī)个(gè)有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂(lǐ)电和(hé)钠电建设成本(běn)接近，目(mù)前三元钠(nà)电量产的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一(yī)步向(xiàng)钛(tài)媒体(tǐ)APP分(fēn)析(xī)，“钠(nà)离子电池(chí)性能(néng)比较接近磷酸铁锂电池(chí)，高能量密(mì)度的也接近三元523电池。目前电碳(tàn)价格下(xià)跌至(zhì)16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电池成本基本(běn)相当；而由于(yú)锂原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优于钠(nà)电池。今年碳(tàn)酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市(shì)场普遍认(rèn)为(wèi)钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料(liào)价格可(kě)降至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电(diàn)池的理论(lùn)BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降价可能(néng)，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸锂价(jià)格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电(diàn)池的成本优势就(jiù)依然(rán)存在，并且(qiě)随着技术不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池(chí)的(de)降本空(kōng)间有望进一步打开，该成本临界点(diǎn)仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产(chǎn)业规(guī)模化(huà)完成后(hòu)，能和锂离子(zi)电池(chí)的成本拉(lā)开差距，接近铅酸电(diàn)池(chí)的(de)成本。但能量密(mì)度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成(chéng)熟后的(de)钠离(lí)子电池有一(yī)定优(yōu)势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离子电池在动力领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠(nà)电池(chí)的企业都言锂(lǐ)价下跌(diē)无碍钠电池(chí)商业化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利(lì)润率下降或也是必然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科(kē)技为(wèi)例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾表(biǎo)示，公司(sī)钠(nà)电池定价主要根据(jù)碳酸锂(lǐ)的(de)价(jià)格，一般(bān)给到客户的价格(gé)比磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随碳(tàn)酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力(lì) 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和(hé)产能消化之外(wài)，市场还担忧传艺科(kē)技项目投资的(de)定力。

　　尽管公司(sī)对进(jìn)军(jūn)钠(nà)电(diàn)领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投资履历发现，传艺上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表科技在投资上(shàng)缺乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止(zhǐ)募(mù)投(tóu)计划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路(lù)板生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募(mù)资(zī)用(yòng)途(tú)，将FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄(báo)型键(jiàn)盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募(mù)资(zī)的FPC生产(chǎn)项目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产项目(mù)的实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施地点变更(gèng)为重庆市合川区工业园区核心区高阳(yáng)路(lù)30号，实施主体(tǐ)则从传艺科技变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资金全部投入轻薄型键盘(pán)生产(chǎn)项目的建(jiàn)设，并将后(hòu)者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技(jì)再融(róng)资，定增募(mù)资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年(nián)产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印制电路(lù)板建设(shè)项目(mù)。但次年6月，公司将该项(xiàng)目(mù)中的SMT工序(xù)实(shí)施地点由江苏省高邮市经开区凌波路(lù)33号改建至江苏省高(gāo)邮市经开区凌(líng)波(bō)路(lù)49号(hào)的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩余募(mù)资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电(diàn)池(chí)制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金(jīn)乃至项目，直接(jiē)的后果就是原有的投入(rù)打水飘、投资(zī)效率低下以及建成项目实际效(xiào)益与预计天差地别。

　　根(gēn)据(jù)招股(gǔ)书(shū)，薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目建(jiàn)设期仅12个月，达(dá)产年可实现(xiàn)销售收入2.24亿元(yuán)。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益(yì)分别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增方案(àn)，年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电(diàn)路板建设项目建设期也(yě)仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利(lì)润1.31亿元。然两年多时间过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相去甚远。

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