金融界(ji孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗è)5月12日消息(xī) 国内期货市(shì)场收盘，商品(pǐn)期货多数下(xià)跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液(yè)化(huà)石油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹(dàn)上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑(jí)变了？

　　白(bái)银跟随大宗(zōng)商品跌势(shì)，价格(gé)深跌5％以上。根(gēn)据昨夜(yè)公布的(de)数据(jù)，美国4月生(shēng)产者(zhě)价格(gé)指数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于预期，反映出(chū)生产物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前发布的美国(guó)4月CPI数(shù)据，6月美联(lián)储大概率暂停加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻辑(jí)来(lái)看，一(yī)方(fāng)面，此(cǐ)前(qián)加(jiā)息结(jié)束乃至降息(xī)已然成(chéng)为(wèi)一种(zhǒng)共识，因(yīn)此本周在美(měi)联储越来越(yuè)多官员(yuán)为鹰派站台(tái)的情况下(xià)，预计从加息结束到降(jiàng)息周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的时间，在此期间(jiān)将面临经济和政策的不(bù)确(què)定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度(dù)。另一(yī)方面，上周初(chū)请失业金(jīn)人数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力市(shì)场正(zhèng)在降(jiàng)温。同时国(guó)内社(shè)融(róng)超(chāo)预期(qī)下滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅下跌(diē)，在情绪修复(fù)之前(qián)难言(yán)企稳，后续还需关注海(hǎi)外衰退预期的发(fā)酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方(fāng)正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白(bái)银连续上(shàng)涨后会(huì)面临调整行(xíng)情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将(jiāng)会继续(xù)影(yǐng)响有色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美(měi)联储政策转向宽松预期(qī)以及经济风险依然利好贵金属，但是(shì)美元指(zhǐ)数大幅(fú)上升使得贵金属承压回落(luò)，而(ér)铜铝等有色金属(shǔ)大(dà)幅下行，拖累(lèi)工业属性(xìng)较强的(de)白银走势，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经(jīng)济(jì)衰退预期(qī)与有色(sè)金属大(dà)幅回落等因素综合(hé)影响下(xià)，白银高位回(huí)落，下(xià)方仍有一定的空间，首先(xiān)关注(zhù)24美元(yuán)/盎司整(zhěng)数(shù)关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效(xiào)跌(diē)破该(gāi)位置将孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗会测(cè)试23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上(shàng)方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建(jiàn)议继续等白银(yín)行(xíng)情企稳再(zài)低位做(zuò)多。美欧(ōu)银行(xíng)业危机引发避险需求，美联(lián)储政(zhèng)策(cè)收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势(shì)偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继续(xù)关注调整行情(qíng)；后续(xù)政策宽(kuān)松转向、经济下行风(fēng)险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与债务上限风(fēng)险(xiǎn)、央行购(gòu)金持续(xù)等宏观(guān)因素下，黄金将会不(bù)断刷新历史新高，贵(guì)金属逢低做多配置依然是(shì)核心建议(yì)。

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