金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中促进金融(róng)业估值提(tí)升和(hé)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触(chù)一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值(zhí)的(de)中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的近(jìn)期(qī)显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正(zhèng)常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先(老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但(dàn)是(shì)区间回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现(xiàn)出典(diǎn)型的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的平(píng)均(jūn)水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的(de)情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的(de)经(jīng)济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但也提(tí)高了业(yè)绩驱(qū)动(dòng)策(cè)略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易(yì)的(de)顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多(duō)中(zhōng)特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没(méi)有(yǒu)配(pèi)置(zhì)的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估(gū)值的(de)角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中(zhōng)特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及(jí)待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高(gāo)的(de)交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年(nián)全市场规模增(zēng)长老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗倍数(shù)最高的ETF。

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