今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民(mín)商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢)家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要(yào)付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基(jī)金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也(yě)会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(d亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢e)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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