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　　克(kè)里(lǐ)米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰队所(suǒ)在地(dì)，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一(yī)个储油(yóu)设施遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照片可以(yǐ)看(kàn)到，袭击(jī)导致储油设(sh陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译è)施燃起大(dà)火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔(ěr)市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭(xí)击(jī)造(zào)成的火灾影响面(miàn)积(jī)约为1000平方米，所有(yǒu)安全和救援(yuán)人员都已抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在地(dì)和民(mín)用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频显示，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还没有任何伤亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦(dūn)促人们在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也(yě)曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一(yī)架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一(yī)季(jì)度业绩(jì)大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量(liàng)较去年同(tóng)期有所上涨(zhǎng)。另外(wài)，去年(nián)一(yī)季度受南(nán)美干旱天气等(děng)因(yīn)素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料的(de)价(jià)格快速上涨，今年一季(jì)度公(gōng)司(sī)主要(yào)原材料成(chéng)本(běn)低于去年同(tóng)期。销量上涨(zhǎng)和毛(máo)利率(lǜ)提升共(gòng)同推动了(le)厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网(wǎng)络下沉、细分(fēn)产品的专业经(jīng)销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速(sù)发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个已投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳(yáng)和廊(láng)坊的(de)央厨项目(mù)也将于年内建成(chéng)投(tóu)产。目前，河(hé)南(nán)周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务(wù)，多(duō)款预制菜在线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的(de)扣除非经(jīng)常性损益的(de)净利润为2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降70.94％。这主要(yào)是(shì)公司(sī)的套期保值操作未完全满足套期会计要(yào)求的(de)衍生(shēng)金融工(gōng)具损益(yì)的影响，因此将(jiāng)套期(qī)保值(zhí)业务划(huà)定(dìng)为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品期货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内(nèi)市场交易(yì)的与公司及下属子(zi)公司的(de)生产经营(yíng)有直(zhí)接关系的(de)原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度(dù)，饲料(liào)原料(liào)和油脂科(kē)技产(chǎn)品的销(xiāo)量有所增(zēng)长，营业收入同比上(shàng)涨，但(dàn)是在行(xíng)情下跌(diē)的过程中，公司油脂科(kē)技相关产品(pǐn)的(de)利润(rùn)受到挤(jǐ)压，导(dǎo)致利润同比有所减少(shǎo)。从合并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生(shēng)金融(róng)资(zī)产从年初余额的5.8亿元增长到了(le)期末的8.3亿(yì)元，实(shí)现了对现货市场(chǎng)的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失。

　　记者(zhě)还(hái)注意(yì)到，油脂(zhī)加工企(qǐ)业(yè)道道(dào)全一季度(dù)扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发(fā)布2023年一季(jì)度(dù)报，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经(jīng)营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放(fàng)、原料回落(luò)、消费(fèi)复苏、推(tuī)出新(xīn)品等利(lì)好因(yīn)素影响，道道全迎来业(yè)绩修复时刻。分析(xī)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，道(dào)道全业绩(jì)修复有持(chí)续性(xìng)，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业(yè)绩出现大(dà)反转(zhuǎn)的(de)主要原因。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从(cóng)8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上(shàng)的历史高(gāo)位(wèi)，这大大抬(tái)升了企业的(de)加工成本。然而零售终(zhōng)端的包(bāo)装油价格上涨幅度却(què)不及成本上涨幅(fú)度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得(dé)越(yuè)多的情(qíng)况，这导(dǎo)致油脂加(jiā)工(gōng)企(qǐ)业(yè)的盈利能力大幅(fú)下降，道道全也不例外。自2022年下(xià)半(bàn)年(nián)以来，道道全新(xīn)建产能陆(lù)续释放，海外到(dào)港原料陆续(xù)增长，带动(dòng)道道全(quán)的包(bāo)装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂名(míng)工(gōng)厂(chǎng)建(jiàn)设，并于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产，此后产能处(chù)于爬坡(pō)释放期。今年以来，广东(dōng)大力发展(zhǎn)预制菜产业，一(yī)季度(dù)广东地(dì)区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产及产(chǎn)能释放带(dài)来正面影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年(nián)一季度扭亏为(wèi)盈的另(lìng)一(yī)主(zhǔ)要原因是(shì)主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的(de)采购及成本压力。自2022年(nián)下半(bàn)年开始，道道(dào)全所用(yòng)主(zhǔ)要(yào)原料的国际交(jiāo)易价格呈现(xiàn)出回落走势(shì)，受船期和现(xiàn)货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主(zhǔ)要原料(liào)综(zōng)合采购(gòu)成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一(yī)季(jì)度(dù)则进一步(bù)延续回落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏为(wèi)盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多(duō)个品牌，经销商总(zǒng)数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东、华南等菜(cài)油主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设(shè)立(lì)生产加工基地。由(yóu)于拥有(yǒu)多个品牌及多地(dì)工(gōng)厂，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道(dào)全今年业(yè)绩修复(fù)的(de)两大驱动因(yīn)子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为业(yè)绩(jì)修复有一定持续性，未来(lái)不(bù)宜过度悲观(guān)。亦有多家券商(shāng)对道道全(quán)今年(nián)业(yè)绩表(biǎo)达正(zhèng)面预期(qī)，并预(yù)测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高位(wèi)回落(luò)，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于(yú)行(xíng)业(yè)发展格局与趋势，道(dào)道全认为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信(xìn)息(xī)来看，原材料(liào)供(gōng)给预计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源(yuán)及国际(jì)政治经济形势等因素的(de)影响，又(yòu)给油脂、油料市场带来不确(què)定性。包装食(shí)用植物(wù)油是(shì)生活必需消费(fèi)品，市场空(kōng)间广阔。随着消费(fèi)者健康意识的提高，对(duì)健康、安全(quán)、营(yíng)养的食用油需求也(yě)将持(chí)续(xù)增(zēng)加，未(wèi)来品牌化(huà)、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红(hóng)告诉记者，在原料供应(yīng)端，大宗(zōng)农产品(pǐn)价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入下行周期(qī)，而(ér)且我国(guó)菜油原料供应出现了从未有过的(de)多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求端则(zé)是喜忧参(cān)半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺乏(fá)突(tū)出矛(máo)盾且(qiě)供需端均(jūn)有不确定性，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然(rán)而，进入3月(yuè)后市场风(fēng)云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌及连锁反应，为(wèi)全球金融市场的稳(wěn)定(dìng)性带来了挑战，对(duì)整(zhěng)个商(shāng)品(pǐn)乃至金(jīn)融(róng)市场造(zào)成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供给压(yā)力从进(jìn)口(kǒu)成本端为油脂油料市场(chǎng)形成(chéng)了较(jiào)大拖累。宏(hóng)观与基本面利(lì)空(kōng)出(chū)现共振，不论是油还(hái)是(shì)粕(pò)均显著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市(shì)场并(bìng)不看好油粕走势，但如此凌厉的(de)跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为(wèi)，今年一季(jì)度油脂的走势(shì)也(yě)受(shòu)到宏(hóng)观面影响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万(wàn)吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗(luó)斯(sī)菜油大部分依赖对(duì)中国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国(guó)内(nèi)后期面(miàn)临的菜(cài)油(yóu)供给压(yā)力十(shí)分(fēn)明(míng)显。

　　但今年以(yǐ)来，行业(yè)普遍(biàn)反映，油(yóu)脂(zhī)消费复(fù)苏不及预期，包装油需(xū)求乏力(lì)，国内食用油需求整体增量空间(jiān)不(bù)大。要想拿到更多(duō)市场份(fèn)额，不同油种之(zhī)间(jiān)、大(dà)小企业之间(jiān)的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于(yú)弱(ruò)势，因提货(huò)较(jiào)好，菜油表观库存处于(yú)低位，终端库存(cún)处于(yú)高(gāo)位。随供应逐(zhú)步(bù)增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价(jià)格与相关油脂(zhī)价差缩(suō)小格局背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中(zhōng)短期仍(réng)处(chù)于(yú)累库态(tài)势。”石(shí)丽红说。

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