3月份，全国(guó)居民消(xiāo)费价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市(shì)场预(yù)期，同时信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信贷(dài)较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国(guó)经济是(shì)否进入通缩(suō)的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国际上通常(cháng)认为，通货紧缩是(shì)指总体物价水平在一段时(shí)间内(nèi)持续下(xià)降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随(suí)货币供(gōng)应(yīng)量持续(xù)bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别olor: #ff0000; line-height: 24px;'>bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季度经济运(yùn)行表现，当前中国经济显然并(bìng)不符合通(tōng)缩的典型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强(qiáng)重要(yào)民生商(shāng)品和大宗商品保供稳(wěn)价(jià)，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国(guó)CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月(yuè)份(fèn)，受(shòu)春节效(xiào)应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节(jié)性回落(luò)，加之市场供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但(dàn)仍然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并未(wèi)出(chū)现(xiàn)持续而全(quán)面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速。从经济增长来看，一(yī)季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度经(jīng)济增速可能比(bǐ)一季度明显加快(kuài)，全年经(jīng)济增长有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回(huí)升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物(wù)价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行持(chí)续好转，与(yǔ)通(tōng)缩(suō)有明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步(bù)显(xiǎn)现，消费需求有望进一步(bù)回暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国(guó)经济(jì)总供求(qiú)基本平衡(héng)，货币条件合理适度(dù)，居民预(yù)期稳(wěn)定(dìng)，不(bù)存在长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是经济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这(zhè)一(yī)角度来看，对(duì)通缩的(de)担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对经(jīng)济复(fù)苏动力和强度(dù)的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策(cè)，把实施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧(cè)结构性改革有机结合(hé)起来，在稳定就(jiù)业和提高(gāo)居民收入上下更大功夫(fū)，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经济运(yùn)行持续好转。

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