昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能(néng)达成的(de)不会是一份(fèn)长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的(de)精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们(men)在未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定(dìng)住房和(hé)教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对(duì)面会(huì)议不太(tài)可能采取新的(de)措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市(shì)场形势(shì)并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价格反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济形势的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中(zhōng)一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再(zài)度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在(zài)6月便(biàn)加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次会议(yì)中美(měi)联储肯(kěn)定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加息(xī)规模通(tōng)常都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止(zhǐ)步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市(shì)值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九家市值突破(pò)1万亿美元的(de)上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于(yú)两个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日市(shì)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益(yì)远超人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智能计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途的(de)芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机(jī)器学(xué)习(xí)软(ruǎn)件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年(nián)以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨(zuó)日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接(jiē)受(shòu)期货日(rì)报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近(jìn)期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌(diē)是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成(chéng)一(yī)致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪(xù)较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当(dāng)前美联(lián)储(chǔ)6月加息(xī)概率(lǜ)上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公(gōng)布(bù)的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经济(jì)复苏的(de)后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但随(suí)着(zhe)成本(běn)端原(yuán)料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没(méi)有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及原(yuán)料(liào)成本持(chí)续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表(biǎo)示，自今年(nián)3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模又出(chū)现明(míng)显增长，同(tóng)时(shí)预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步(bù)压低(dī)了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来(lái)国内(nèi)政(zhèng)策(cè)利多(duō)有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体现，从后(hòu)期市(shì)场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端(duān)利(lì)空可能来(lái)自海外(wài)，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量(liàng)也面临(lín)继(jì)续压减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)的(de)确(què)立需(xū)要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)；二(èr)是(shì)钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性(xìng)的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内市场对于后期供需(xū)平(píng)衡的(de)预(yù)期。不(bù)过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下跌(diē)趋势(shì)短暂延(yán)续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期(qī)货价(jià)格(gé)大幅(fú)下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后(hòu)来自政策面和市(shì)场力量(liàng)的供应(yīng)压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或将(jiāng)在下半年(nián)显现、国际局势缓和(hé)以及国(guó)内外价差(chà)有利于(yú)钢材(cái)出口再上台阶(jiē)等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以(yǐ)感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减产期间后，钢(gāng)材价(jià)格下(xià)跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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