美国(guó)历(lì)史上首次债务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国债(zhài)务(wù)违约发出警告，如果国会(huì)无法解决债务上限问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债务(wù)违(wéi)约。

　　美国最早(zǎo)将于(yú)6月1日出(chū)现债务违约

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称(chēng)，如果国会无(wú)法解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦促(cù)国(guó)会“尽快(kuài)采取行(xíng)动(dòng)”，以(yǐ)解决31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)借款上(shàng)限问(wèn)题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和两(liǎng)党的国会参众两院(yuàn)领导人，告知联(lián)邦政府举债额(é)度(dù)比预(yù)期(qī)消(xiāo)耗更快，国(guó)会应尽早采取行动，维护美国(guó)“信用”和各方(fāng)对美国的(de)“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次提(tí)醒(xǐng)国会(huì)议员处(chù)理债(zhài)务(wù)上限的重要(yào)性。“我们从过去(qù)的债务上限僵局(jú)中(zhōng)了解到，等(děng)到最后(hòu)一(yī)刻(kè)才暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限可能会对企(qǐ)业和消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)造成严重(zhòng)损害，加重纳(nà)税人的短期借贷(dài)成本(běn)，并(bìng)对美国的信(xìn)用评级产生(shēng)负(fù)面影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦(lún)在(zài)信(xìn)中表(biǎo)示，之所以(yǐ)在一个(gè)月之后财政部就可(kě)能(néng)耗尽现(xiàn)金，其(qí)中重要的(de)一个原因是最近税(shuì)收收入放(fàng)缓(huǎn)。她表示，财政部(bù)正在暂停发行(xíng)州和地(dì)方政府系(xì)列证券，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国(guó)会预(yù)算办公室(shì)预(yù)测，非(fēi)常措施(shī)可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办(bàn)公室发布的最(zuì)新(xīn)报告显(xiǎn)示，美(měi)国(guó)在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之前(qián)更高。该机构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于(yú)截至(zhì)4月底的税收收入低于国会(huì)预算办(bàn)公室(shì)2月份的预期(qī)，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称(chēng)，在早(zǎo)些时候(hòu)的一份(fèn)报告中，国会预算办公室预测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出(chū)警告后(hòu)，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国(guó)会(huì)的四位领导人(rén)于5月9日在白宫就债(zhài)00后初中学历很丢人吗务(wù)上限问(wèn)题举行会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国国会未能提高政府的债(zhài)务上限(xiàn)，由此产生违约(yuē)，将引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一(yī)场企业高管活动中发(fā)表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美国(guó)债务违约将导致失业，同(tóng)时使得家庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将导致失业率(lǜ)上升(shēng)，同时(shí)使(shǐ)美(měi)国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出(chū)增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上限是国(guó)会的“基本责任”。她(tā)警告(gào)说，如果(guǒ)债务违约(yuē)将引发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将(jiāng)提高永续(xù)借(jiè)款的成本(běn)。极大增(zēng)加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还(hái)称，如(rú)果不(bù)提(tí)高债(zhài)务上限，美国企业将面临(lín)不(bù)断恶化的信贷市场(chǎng)，政府(fǔ)可能无法向依赖社(shè)会保障的(de)相(xiāng)关(guān)家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦(lún)指出，众议院共和(hé)党人和白宫之间围绕债务上限(xiàn)的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两年所取得的(de)所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美(měi)国(guó)众议(yì)院通过债(zhài)务(wù)上限法案

　　白(bái)宫：拜(bài)登将否(fǒu)决

　　美(měi)国民主共和两党围绕(rào)债(zhài)务上限的党争不(bù)断加剧(jù)，引发全(quán)球(qiú)对于美债违约可能引(yǐn)发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议(yì)提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的为(wèi)履(lǚ)行已产生的支付义务而(ér)举债的最(zuì)高额度，触(chù)及这条“红线”意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声明称，美国(guó)总统拜登将否决众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债(zhài)务(wù)上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数(shù)党领袖(xiù)舒默驳(bó)斥(chì)了共和党的债务(wù)上限法(fǎ)案，称其(qí)为(wèi)“美国违(wéi)约法案”。白宫称该法案(àn)是“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债违约风(fēng)险逼(bī)近(jìn)

　　由于美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的(de)法案谈判陷入僵局，再(zài)次(cì)提升市场担忧。美(měi)银的美国利率策略师认(rèn)为，自(zì)上(shàng)周(zhōu)以来，美国利(lì00后初中学历很丢人吗)率反弹，美(měi)债(zhài)收益(yì)率曲线牛市趋(qū)陡，造成这样(yàng)状况的催(cuī)化剂是对美国(guó)银行体系的担(dān)忧再度抬头。市场定价美(měi)联储下周最后一次(cì)加息(xī)，这(zhè)与我(wǒ)行的(de)美(měi)国(guó)经济团队的(de)预期一致。进一步加(jiā)息(xī)是有可(kě)能的(de)，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债(zhài)务上限问题最早将(jiāng)在(zài)下个月显(xiǎn)现出(chū)来(lái)。该行认为，美(měi)国国债出现技术性违约的风(fēng)险“不小”。摩根大通在报告中(zhōng)表示(shì)，预计有(yǒu)关美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限和联邦(bāng)拨款法案(àn)的(de)辩(biàn)论都将(jiāng)“危险地(dì)逼(bī)近”最后(hòu)期限(xiàn)。该行的美国利率策略(lüè)团队预计，美国(guó)财(cái)政部(bù)可能在8月中旬之前(qián)耗(hào)尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对未来的僵局没(méi)有帮助；在共和党(dǎng)和民(mín)主党领导人(rén)提出最新财政提案后(hòu)，解决美国债(zhài)务(wù)上限僵局的方法仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国触及关键的债(zhài)务(wù)上限最后期限的时间可能会早于(yú)市场普遍(biàn)预期。高(gāo)盛首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家兼全球(qiú)投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然(rán)初(chū)步(bù)统计数据透(tòu)露的信(xìn)息有限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明(míng)，在(zài)6月(yuè)上半月(yuè)达到美国债务上限(xiàn)的可能(néng)性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研究表示(shì)，美(měi)国已在今年1月触(chù)及债务上(shàng)限，财(cái)政部可通过特别措施和(hé)TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急。近日市场对美国债(zhài)务上(shàng)限问题的担忧(yōu)情绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会(huì)两党僵持这两个因(yīn)素催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意向(xiàng)、后备方案等三个角度看(kàn)，我们(men)认为美债在今年6月违约的风险仍然较小。债(zhài)务上限问题可能(néng)导致(zhì)货币市场与(yǔ)债券市场加大波动(dòng)，但(dàn)总体而言预计其直接影响有限。

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