5月12日晚间(jiān)，根(gēn)据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿(yì)私募景林(lín)资(zī)产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千亿(yì)元(yuán)人民币的对冲基金(jīn)机构(gòu)，亦(yì)是内地(dì)少有(yǒu)的进行(xíng)大手笔(bǐ)持(chí)有美股的买方机(jī)构(gòu)之一(yī)，景林的动向受到了(le)市(shì)场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资(zī)产整体持仓规模小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美元，折合(hé)人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市(shì)场持(chí)有34家上市公司的(de)股票。其中(zhōng)，前十大持仓标(biāo)的在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共(gòng)建仓(cāng)5只股票，分(fēn)别(bié)为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和(hé)减持方面，景林(lín)资(zī)产一季度前五大(dà)卖出标的包(bāo)括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼(pīn)多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美(měi)股(gǔ)持仓前(qián)十大重仓股分别(bié)为：拼多(duō)多、新(xīn)东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林(lín)美股头号重仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年二(èr)季度增持(chí)拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不(bù)负众望，从股(gǔ)价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多(duō)多(duō)的上涨势头在今(jīn)年2月(yuè)初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效(xiào)后(hò什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法u)，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)第七位，一口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股，一(yī)季度末持仓市(shì)值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法>积极布(bù)局教(jiào)育股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有新东方430万(wàn)股，环比去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃(yuè)成为(wèi)景林(lín)资产(chǎn)的(de)第二大重仓(cāng)股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景林资产(chǎn)一(yī)季度还建(jiàn)仓了好未来(lái)，期末持股数量达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个(gè)股股价均处于震荡(dàng)态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从(cóng)全行业(yè)来看，不同年(nián)龄层的(de)用户对“教(jiào)育”的需求依然(rán)旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识(shí)、潜力挖掘、提(tí)升综合(hé)能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退出离(lí)开(kāi)，使得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公(gōng)司本身来说(shuō)，凭借多年积(jī)累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护(hù)城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之(zhī)外(wài)的教(jiào)育领域业(yè)务基础扎实，原有的留学(xué)等业(yè)务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的(de)增长驱动(dòng)力。且公司的利润和现(xiàn)金流稳(wěn)中转好，同时账(zhàng)上(shàng)资金充足，当时(shí)的估值下有足够的安全边(biān)际(jì)。在过去几个季(jì)度(dù)的财(cái)报中，我们(men)看到了相(xiāng)关的积极信号。”景(jǐng)林资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末(mò)，高毅(yì)资产持(chí)有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于去(qù)年底减仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度(dù)高毅资产大举买(mǎi)入近156万股(gǔ)好未(wèi)来，相比于去年底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜(yè)难眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节过后，传媒(méi)、游戏(xì)板(bǎn)块成(chéng)为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中(zhōng)特估仅热(rè)闹了一(yī)两天，随后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更是大幅杀跌(diē)，高位股(gǔ)接(jiē)连跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容为客(kè)观(guān)数据信息罗(luó)列，不(bù)构成任何投资(zī)建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额(é)超万亿元(yuán)阶段纪录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成(chéng)交量尚(shàng)且保持在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周(zhōu)四便陡然(rán)跌破万亿，5月(yuè)11日(rì)和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场(chǎng)的急(jí)剧(jù)降温(wēn)，市场(chǎng)观点认为，主要原因是5月11日(rì)晚间发布的金融数据大(dà)幅低于预期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑到去(qù)年4月基数(shù)的异常，因而与(yǔ)往(wǎng)年相(xiāng)比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落(luò)再度成为信贷回落的主要原(yuán)因。而(ér)企业中(zhōng)长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑(huá)带(dài)动社融增(zēng)速回落，4月(yuè)新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利(lì)率(lǜ)先(xiān)下后(hòu)上，并(bìng)不意(yì)味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很大，一直(zhí)在(zài)压降票(piào)据等低效(xiào)资产，对分行收(shōu)票额(é)度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了(le)很多(duō)票，后面改用其他贷(dài)款来(lái)冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了(le)，信贷再(zài)度(dù)出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之(zhī)下，市场(chǎng)要(yào)想好(hǎo)起来，必然(rán)要让大家看(kàn)到(dào)宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当(dāng)前市(shì)场存量资金博弈的(de)背景不改，而(ér)两(liǎng)大主线(xiàn)人工智(zhì)能和中特估，今年(nián)已(yǐ)然(rán)累计不(bù)小(xiǎo)的涨幅(fú)。中特估这(zhè)边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人(rén)工智能这边，在未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的情况之下(xià)，再想继(jì)续(xù)向(xiàng)上，压力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见(jiàn)的(de)在深夜抒发感想。大谈(tán)公募(mù)基金经理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投(tóu)机(jī)之(zhī)风(fēng)大盛，认为当下市场交易机(jī)制应(yīng)要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不仅仅只是但总(zǒng)一个(gè)人的心声。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，市场看着红红(hóng)火(huǒ)火(huǒ)，但很多投资者(zhě)都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难言，市场(chǎng)上大(dà)热的人工智能(néng)，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合(hé)他们的机构审(shěn)美。直白(bái)点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法