美国(guó)债务违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业(yè)内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾(zāi)区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国债也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币也(yě)有一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了(le)远超之前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以(yǐ)前(qián)更高。双方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的(de)提振，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美国债务违约引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数(shù)投资者(zhě)都(dōu)认为，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但(dàn)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了(le)一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦(lún)所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政(zhèng)部能(néng)撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也(yě)表明了一(yī)定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期(qī)国债(zhài)收益(yì)率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿(yì)美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市(shì)场反(fǎn)应将(jiāng)给国(guó)会带来提高(gāo)债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的(de)地位将面临风险。

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