华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身价(jià)，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名世界(jiè)富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济(jì)结构 “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)表示(shì)，IEP利用来(lái)自新投(tóu)资者(zhě)的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。报(bào)告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用从(cóng)新投资(zī)者那里获得的(de)资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的(de)经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成(chéng)为最后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报告的资产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有(yǒu)可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控(kòng)股公司，其交易(yì)价格均低于各(gè)自的资产净值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价(jià)值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票泡(pào)沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国(guó)大型股公司(sī)中(zhōng)最(zuì)高的。兴登堡指责伊(yī)坎以(yǐ)股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收(shōu)益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该(gāi)部门(mén)的(de)一家重要子(zi)公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯(wéi)一一(yī)家(jiā)跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究(jiū)中假设(shè)，即使(shǐ)在(zài)最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊(yī)坎(kǎn)的股息也(yě)将永久支(zhī)付(fù)，同时还从(cóng)安排(pái)IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎来说是一(yī)个(gè)重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中(zhōng)表(biǎo)示云n是哪里的车牌号，兴登堡“自以(yǐ)为是(shì)”的(de)报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激(jī)进主义是最好(hǎo)的投资(zī)范例(lì)。“我过去25年(nián)的激进主义投资已(yǐ)经很好地(dì)证(zhèng)明(míng)了这一点。我们定期将我们(men)的(de)维权原则付诸(zhū)于(yú)我们(men)的多数控股(gǔ)公司以及我(wǒ)们(men)投资(zī)部门持有的少(shǎo)数股权，目前在(zài)14个上市公司(sī)董事(shì)会(huì)中都有(yǒu)代表。此外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过对冲(chōng)头寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房(fáng)地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对(duì)IEP的单位持(chí)有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数(shù)兴登堡研究的(de)做空实例，最出名的(de)莫过(guò)于(yú)今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤(chè)离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团(tuán)市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的个(gè)人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立于2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括(kuò)披露企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年至今云n是哪里的车牌号，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会(huì)计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安(ān)德森来自(zì)中(zhōng)产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以(yǐ)色列的救(jiù)护(hù)车急救(jiù)部门，是拥(yōng)有(yǒu)以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡研究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以(yǐ)避免的人为灾(zāi)难的缩(suō)影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国(guó)司法部和证券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟(gē云n是哪里的车牌号n)进调(diào)查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登(dēng)堡研(yán)究指控电动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能(néng)力方面(miàn)误导(dǎo)投资者(zhě)。该公司的市值(zhí)一(yī)度超过(guò)50亿(yì)美元(yuán)，如(rú)今已缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在(zài)兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告(gào)公布(bù)后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安(ān)德森(sēn)宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推(tuī)特股(gǔ)价随(suí)即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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