为了(le)让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德(dé)平(píng)和其(qí)配(pèi)偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人何(hé)德平和(hé)他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并(bìng)联合(hé)其(qí)他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利(lì)于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管(guǎn)披(pī)露(lù)的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚(fá)没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对(duì)毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的(de)上(shàng)下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价，并非合(hé)法理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美(měi)星(xīng)”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵行风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方视为一个整体，不(bù)区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上(shàng)述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三条(tiáo)所述的(de)操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继(jì)续由海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为上市(shì)公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星在(zài)相关公(gōng)告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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