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　　克里米亚突发，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油(yóu)设(shè)施(shī)遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照片可以看到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗(luó)斯(sī)任命的塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人(rén)机袭击(jī)造(zào)成的火灾(zāi)影(yǐng)响面积约为1000平方米，所有安全和救援人(rén)员都已抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾(zāi)所在地和民用(yòng)区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的(de)多(duō)段(duàn)视频显示，一(yī)场大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡(wáng)报告(gào)，地方政(zhèng)府敦促人们(men)在消防员努力扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)也曾遭到(dào)两架无人机的袭击(jī)，其中一架(jià)无人(rén)机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布(bù)2023年一季报。报告(gào)期内，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入(rù)610亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报(bào)告(gào)期内(nèi)，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨房(fáng)食(shí)品(pǐn)的销(xiāo)量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱天气等(děng)因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公(gōng)司主要(yào)原材料(liào)成本(běn)低于去年同期(qī)。销量上(shàng)涨和毛利率提(tí)升共(gòng)同推动(dòng)了厨房食品的(de)利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计(jì)7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表(biǎo)示，新(xīn)增渠道(dào)主要来源于网络下(xià)沉、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠(qú)道(dào)的快速发(fā)展(zhǎn)带来的经销商增(zē含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比ng)长。

　　产能(néng)方面，金龙(lóng)鱼(yú)目前(qián)有70多个已投(tóu)产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈(shěn)阳和(hé)廊(láng)坊的央厨项目也(yě)将于年内建成投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西(xī)兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业务(wù)，多款预(yù)制菜在线(xiàn)下(xià)及(jí)电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者还(hái)注意(yì)到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司股东的扣除非经常性损益(yì)的(de)净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公司的(de)套期保值(zhí)操作未完全满足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损(sǔn)益的影响(xiǎng)，因此将(jiāng)套(tào)期保值业务(wù)划定(dìng)为非经常性(xìng)损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关(guān)于开展2023年度商品期货套期保值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的与公司及下属(shǔ)子公(gōng)司的生产经营有直接(jiē)关系的原(yuán)料、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期(qī)货品种，主要(yào)包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花生等品(pǐn)种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油脂(zhī)科(kē)技产品(pǐn)的销量有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但(dàn)是在行情下跌(diē)的过程中，公司油脂科(kē)技相关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合(hé)并资(zī)产(chǎn)负债表中(zhōng)可以(yǐ)看出，衍生金融资(zī)产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了(le)对现货市场(chǎng)的(de)对冲作用(yòng)，弥补了(le)一定的(de)利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注(zhù)意到，油脂加工企(qǐ)业(yè)道道全一(yī)季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道(dào)全(quán)发布(bù)2023年一季度报，公(gōng)司(sī)实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现扣(kòu)非后净(jìng)利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产(chǎn)生的(de)现金流量净(jìng)额3.31亿(yì)元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素影(yǐng)响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分析人(rén)士表示，道道全业绩修复有持续性，预计(jì)二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜(cài)油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的(de)历(lì)史高位(wèi)，这(zhè)大大(dà)抬升(shēng)了(le)企业(yè)的加工成本。然(rán)而零售终端(duān)的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成本(běn)上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏(kuī)得越多(duō)的(de)情况(kuàng)，这导(dǎo)致油脂(zhī)加工企业的盈利能(néng)力含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比大幅下降(jiàng)，道道全也(yě)不例外。自(zì)2022年下半年以来，道道(dào)全(quán)新(xīn)建(jiàn)产能陆续释放，海(hǎi)外到港原(yuán)料陆续增长，带动道道(dào)全(quán)的(de)包装(zhuāng)油毛(máo)利率逐步(bù)回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名(míng)工厂(chǎng)建设(shè)，并于今(jīn)年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬(pá)坡释放期。今(jīn)年以来，广东大(dà)力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东地区餐饮(yǐn)消费(fèi)回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂(mào)名工厂的投产(chǎn)及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示(shì)，今年(nián)一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要原因(yīn)是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司(sī)的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年开始，道道(dào)全所用主要原料的国际(jì)交易价格呈(chéng)现出回(huí)落走势，受船期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时间影响，道(dào)道全(quán)的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度则(zé)进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显(xiǎn)正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西(xī)北、华(huá)东(dōng)、华南(nán)等菜油(yóu)主(zhǔ)要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名(míng)、靖江设立生产加工(gōng)基地。由于(yú)拥有多个品牌及多(duō)地工(gōng)厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看(kàn)跌将成为道道全今年业绩修复的两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦(yì)有(yǒu)多家券(quàn)商对道道(dào)全今年业绩表(biǎo)达正面预(yù)期，并预(yù)测(cè)其今年全年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原材料(liào)价(jià)格(gé)自2022年下半(bàn)年高位回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公司毛利(lì)率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业(yè)发展(zhǎn)格(gé)局(jú)与趋势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从(cóng)目(mù)前掌握的信息来看，原材料供给预计(jì)将趋向于宽松，但天气(qì)、能源及国(guó)际政治经济形势等因素的影响，又给油脂(zhī)、油料市(shì)场带来不确定性。包装食用(yòng)植物(wù)油是(shì)生活必(bì)需消费品，市(shì)场空间广阔(kuò)。随着消费者健康意(yì)识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持(chí)续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异(yì)化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产(chǎn)品价格(gé)已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜油原料供(gōng)应(yīng)出(chū)现了(le)从(cóng)未有(yǒu)过的多元及宽松局(jú)面，包装油的成本(běn)端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月后市场风云突(tū)变(biàn)，硅(guī)谷银行(xíng)倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金融市场的稳(wěn)定性带来了挑(tiāo)战，对整个商品(pǐn)乃(nǎi)至(zhì)金融(róng)市场(chǎng)造成(chéng)了较大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供给(gěi)压力从(cóng)进口成本(běn)端(duān)为油脂油料市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出现共(gòng)振，不论(lùn)是油还是(shì)粕均(jūn)显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势(shì)，但如此(cǐ)凌厉的(de)跌(diē)势仍在节奏上超出了(le)市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士(shì)认为(wèi)，今年(nián)一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观(guān)面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜(cài)籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨(dūn)，原油价格(gé)不景气带来(lái)生柴投料需(xū)求减少，这令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出口潜(qián)力(lì)大(dà)大增加。此外(wài)，继续增产的(de)俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧(jiù)作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映，油脂消费复(fù)苏不及预(yù)期(qī)，包(bāo)装油需求乏力，国内(nèi)食用(yòng)油需求(qiú)整体(tǐ)增量(liàng)空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额，不(bù)同油种(zhǒng)之(zhī)间(jiān)、大小企业之(zhī)间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势(shì)，因提货较(jiào)好，菜油表(biǎo)观库存处于(yú)低(dī)位，终端库(kù)存(cún)处于高(gāo)位。随供(gōng)应逐步增加，表观库(kù)存或逐步起量，二季度菜油价(jià)格与相(xiāng)关油脂价差缩(suō)小(xiǎo)格局背景下，菜油需(xū)求或起量，但中(zhōng)短期仍处于累库(kù)态势。”石(shí)丽红说。

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