OPPO宣布关停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)，引发了公募(mù)REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市(shì)场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT开盘(pán)继(jì)续(xù)延续此前曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗几日的下跌走势，午(wǔ)后跌(diē)幅曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回(huí)应(yīng)称(chēng)，哲(zhé)库科技(jì)是(shì)其扩(kuò)募(mù)拟新(xīn)购入基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的重要承租(zū)方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继(jì)续密切关注(zhù)哲库(kù)科技(jì)后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人相关负(fù)责人也表示(shì)，近期已同(tóng)步启动了(le)应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视，浦东新区国(guó)资委(wěi)也高(gāo)度关(guān)注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不(bù)动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租(zū)率下跌(diē)并不会从根本上影响其内(nèi)外价值，投资(zī)者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科(kē)技的事件(jiàn)继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后(hòu)二级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到(dào)8.30％，随(suí)后价(jià)格有所(suǒ)回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易(yì)日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅(fú)超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日(rì)公募(mù)REITs市场(chǎng)整体表现(xiàn)上看，目(mù)前上市(shì)的8只产业园区(qū)基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商(shāng)蛇口产(chǎn)业园REIT微幅(fú)上涨，其余(yú)7只均(jūn)有不(bù)同程度(dù)下跌，8只产(chǎn)业园(yuán)区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目(mù)出(chū)租率有所(suǒ)下降，如今(jīn)拟扩(kuò)募的项目(mù)又遭遇突(tū)发事件，因此导致二(èr)级市场价格出现波动。”一位(wèi)业(yè)内人(rén)士分析(xī)称。

　　不过，在上(shàng)述人士看(kàn)来，尽管出(chū)于风险规避的原因，最近(jìn)几个交(jiāo)易日场内资金(jīn)有所流(liú)出(chū)，但是(shì)，不(bù)动产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同(tóng)时表(biǎo)示，目前随(suí)着二(èr)级(jí)市场价格下跌，风险也得到一(yī)定释放，但是价格(gé)涨跌会(huì)曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗受到(dào)基(jī)本面、情绪面等多重因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，不好(hǎo)判断价格(gé)是(shì)不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年(nián)内(nèi)二级市场跌幅较大，其(qí)实有(yǒu)些隐含(hán)收益(yì)率(lǜ)高的产品具备一定的投资(zī)价值，很(hěn)适合稳健(jiàn)类投(tóu)资者(zhě)。此(cǐ)外，伴(bàn)随着经济(jì)复苏(sū)的步伐，产业园区(qū)、物流(liú)类等REITs产品具备(bèi)一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金(jīn)执行董事高如星对此(cǐ)表示，若张江园区最终能(néng)顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大的(de)影响，“事件性利空下调(diào)至得(dé)这么(me)急、这么(me)深，加上前期本身园区类(lèi)资产就回调不少了，这就(jiù)是黄(huáng)金坑(kēng)。”不(bù)过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租金(jīn)收入受不受影响，影响(xiǎng)多大(dà)，估计园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募(mù)路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大园(yuán)REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急(jí)回应称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续(xù)密(mì)切关注哲(zhé)库科技后续情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露(lù)的张江光大(dà)园(yuán)项目出租率下降事项，一度二级市场价(jià)格出现回(huí)落。在随后(hòu)召开的业(yè)绩说明会(huì)中管理人就相关事项进行(xíng)了(le)解释说(shuō)明，市场(chǎng)信心得到了(le)一定提振，二级市场价格(gé)表现也趋于平稳(wěn)。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和(hé)线下的扩募说明会(huì)上(shàng)，运营团队表示了对张江光(guāng)大园项目的信心，预计签署意向书(shū)和(hé)合同谈(tán)判中的(de)储备租户(hù)正常转化后，项(xiàng)目(mù)出(chū)租率将得到回升。没(méi)想到仅(jǐn)过了不(bù)到三周的(de)时(shí)间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募之(zhī)路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公(gōng)告引(yǐn)起了市场(chǎng)各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人相关负责(zé)人坦言，事(shì)发(fā)突然确实始(shǐ)料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场进(jìn)行(xíng)了沟(gōu)通和(hé)核实工作(zuò)，并同步启动了应(yīng)急(jí)预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高(gāo)度重(zhòng)视(shì)，据(jù)悉(xī)新(xīn)区国资(zī)委也高度(dù)关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备(bèi)租户还是比(bǐ)较丰富(fù)的(de)，覆盖了芯片测试、人工智能、航(háng)天产业、信息技(jì)术等产业(yè)客户，租赁意(yì)向面(miàn)积(jī)超(chāo)过了2万方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些(xiē)重要租户。虽(suī)然收了(le)三个月履(lǚ)约(yuē)保证金给了我们一些空间(jiān)，但(dàn)本(běn)着对首(shǒu)批扩募、对(duì)市场负责的(de)态度，我们肯(kěn)定(dìng)要全力与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短期内完成(chéng)去(qù)化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持有(yǒu)的(de)同区域的(de)张江光大园(yuán)项目一季度末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始权益人有那么多储备(bèi)租户(hù)，之前的空(kōng)置率为(wèi)何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园(yuán)一直以来都坚(jiān)持以市场化运营为(wèi)导向，历史运营表现稳(wěn)定(dìng)，租户的调租(zū)和(hé)换租都属(shǔ)于正(zhèng)常情况，而这次项目的大租户退租正好发生在(zài)市场活(huó)跃度的短(duǎn)期低点，目(mù)前市(shì)场情况(kuàng)已(yǐ)有所好(hǎo)转。在看到出租率下滑情况(kuàng)没有得(dé)到及时修复后，张江这(zhè)边也作(zuò)了一定的(de)资源调配和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些储备(bèi)租户(hù)。

　　另(lìng)外，张润大(dà)厦和张江光大园(yuán)项目(mù)在给租户的分隔(gé)空间、交付(fù)标准、租(zū)金(jīn)水平等(děng)方(fāng)面也有(yǒu)一些(xiē)差(chà)异化(huà)，张润(rùn)大厦多是两千多平的大(dà)平层，楼(lóu)的成新度(dù)高一些，单价也(yě)贵一些(xiē)，张江光大园单层以一千平的面(miàn)积(jī)为主，还有一些独(dú)栋(dòng)形态的(de)物业。租户自(zì)身也会(huì)有诉求，也会根(gēn)据自身(shēn)需求和预(yù)算挑选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老资产的管(guǎn)理人(rén)都变成了(le)一家(jiā)，后续(xù)我们(men)在资源共享(xiǎng)和联合营(yíng)销方面能更加充分发挥协同效应，相(xiāng)信(xìn)可以做得更好。”上述负责(zé)人补充(chōng)说道。

　　最(zuì)后谈及对于张(zhāng)江REIT的(de)定(dìng)位和(hé)展望(wàng)，相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，张江集团和张江(jiāng)高科目(mù)前在(zài)管资产约五百万方，还有(yǒu)一些其他在开(kāi)发的储(chǔ)备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资产(chǎn)上市平(píng)台目(mù)标(biāo)的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是(shì)我们实现基(jī)金扩容的第一步，也(yě)是至关重要的一步，眼下(xià)我们可能面临了一些突发情况(kuàng)需要(yào)解决，但是这和(hé)我们(men)在(zài)张江科学城这三十年建(jiàn)设发展过程中所经历的(de)相比，只(zhǐ)能算是(shì)一个非(fēi)常小的插曲。我(wǒ)们(men)有(yǒu)信心排(pái)除万难(nán)，尽一切可能化解当前突发(fā)事(shì)件的所有负(fù)面影响，维持(chí)预期和市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。”

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