近(jìn)期市(shì)场风向变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(ló季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗ng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气候变化(huà)的(de)影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设(shè)施最(zuì)完善的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马等原(yuán)始设(shè)备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基(jī)金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的就(jiù)是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池(chí)产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入(rù)较多(duō)的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(k季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗uàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿(季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车(chē)二(èr)是(shì)储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这(zhè)些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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