财(cái)联(lián)社4月(yuè)30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波久(jiǔ)违的反弹，据(jù)上海(hǎi)钢联发(fā)布数据显示，4月28日电池级(jí)碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均(jūn)价(jià)报18.9万元/吨(dūn)，继上周五开始止(zhǐ)跌(diē)企稳四(sì)个交易日(rì)后价(jià)格(gé)连(lián)续两日上涨。暖(nuǎn)意(yì)也(yě)提前传导(dǎo)到(dào)A股(gǔ)，锂矿股本周(zhōu)三表现(xiàn)强势，融(róng)捷股份一度(dù)涨停(tíng)，雅化集(jí)团和永兴(xīng)材(cái)料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的(de)原(yuán)因之一是上海(hǎi)车展有望带动购车需求(qiú)预期的(de)提(tí)振(zhèn)。乘(chéng)联会秘书(shū)长(zhǎng)崔东树(shù)表示，上海(hǎi)车(chē)展将让消费者感受到(dào)汽(qì)车消费的火热，提升消费信心，也提振士(shì)气。国(guó)泰(tài)君安表示，此前车企大幅降价导致消(xiāo)费者对电动车的(de)观(guān)望心态有(yǒu)望逐(zhú)渐改善，市场开(kāi)始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提(tí)到(dào)，目(mù)前磷酸铁锂(lǐ)电池的(de)价格已经逐渐稳定(dìng)，且在谈价(jià)策(cè)略上以企(qǐ)稳为主(zhǔ)，不太可能进行降(jiàng)价(jià)。但未(wèi)来，止跌信(xìn)号能(néng)否持续(xù)稳(wěn)定，受多方(fāng)因素影响(xiǎng)。有产业人(rén)士分析称(chēng)，乐观来看，国内动(dòng)力电池(chí)厂商清库(kù)存工作或到5月完结，届时电池厂商库存(cún)水平有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，并带动上(shàng)游材料采(cǎi)购(gòu)，进而对(duì)碳酸锂(lǐ)价格起到支撑作用(yòng)。

　　据(jù)鑫椤资讯(xùn)近(jìn)日调查(chá)的(de)情况(kuàng)看(kàn)，一些(xiē)电池龙头企业(yè)5月份(fèn)的(de)排产预计将环比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业由于前期基数较低(dī)，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业绩(jì)说明会(huì)上表示(shì)，5月份开始会全面恢复生产，排产相比一季度会有明显的提升。由(yóu)此可见，碳(tàn)酸锂市场(chǎng)需求回暖已是(shì)大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此(cǐ)次碳酸锂(lǐ)价格属于阶(jiē)段性反弹还是(shì)底部反转，目前仍难以判断。“一方面需要观(guān)察下(xià)游库存状况，另(lìng)一方面(miàn)还需要看终端需求是否真正回暖，”华南(nán)一家(jiā)主流锂盐厂商(s吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗hāng)内部人士此前对财联社记(jì)者表示(shì)。该人士表示，电池厂商实际上从去年(nián)四(sì)季度开(kāi)始(shǐ)便启动大规模去库存(cún)举措，这一举(jǔ)措在一季度实际上(shàng)已经有(yǒu)所(suǒ)反映。

　　不过(guò)进入4月中(zhōng)旬以(yǐ)后，相关(guān)电池厂(chǎng)商(shāng)提到，目前库存已恢复(fù)至健(jiàn)康水(shuǐ)平(píng)，此前暂停的产线也已(yǐ)经逐渐复(fù)产。特别是针对磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池库存，有(yǒu)业(yè)内人士直言，相关库存基(jī)本出清，后续(xù)将根据公司规划，逐步进行(xíng)补货。作(zuò)为锂电产业的(de)风(fēng)向标，宁(níng)德时代一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对(duì)金额来(lái)看(kàn)，宁(níng)德时(shí)代(dài)的库存已经退(tuì)回到2022年第一季度的水平。材料价格(gé)和(hé)库存水平，两项(xiàng)关键的指(zhǐ)标也构(gòu)成锂电产业走向的关键，随价格企稳以(yǐ)及库(kù)存(cún)水平恢复健康，将带(dài)动锂电产(chǎn)业(yè)恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂盐价格走向(xiàng) 最乐观(guān)者预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲观者全年看跌至10万(wàn)以下

　　碳(tàn)酸锂价格在不到半年时间(jiān)跌去超过2/3，也引(yǐn)起了市场(chǎng)热议。就在26日召开的中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟(méng)2023年度大会上，中国汽车(chē)工业(yè)协会(huì)常务副会(huì)长付炳锋指出(chū)，国内动力电(diàn)池行(xíng)业仍然存在一些问题(tí)，包括电(diàn)池产(chǎn)业链(liàn)分工，价值链(liàn)分配(pèi)问题。“原(yuán)材(cái)料短期大幅下降也不是(shì)正常的现象，”他直言。在他看(kàn)来，原(yuán)材料适当涨价(jià)是正常现象，行业要(yào)以之前大幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值链的合理分配，避免大(dà)起大落。

　　据财联社不完全梳理，这些业(yè)内人士和分析师近期(qī)对(duì)锂盐(yán)价格未来走(zǒu)势进(jìn)行(xíng)预判并阐述具体(tǐ)逻辑(jí)，汇(huì)总如(rú)下：

　　以碳酸锂价(jià)格(gé)反弹为(wèi)信号，一系列的数据验(yàn)证锂电产业拐(guǎi)点或已经(jīng)到来(lái)。分(fēn)析人士指出，此前锂电产业进(jìn)入调整(zhěng)阵痛期(qī)，主要(yào)在(zài)于下(xià)游车市短期需求下滑(huá)，叠加中游(yóu)扩产迅速从而在需(xū)求表现上提前(吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗qián)透支碳酸锂的未(wèi)来增(zēng)长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进入(rù)清库存阶段。从(cóng)上(shàng)游材料价(jià)格变化来看(kàn)，近期(qī)碳酸锂价格率先(xiān)实(shí)现反弹。更值得注意的是，在(zài)锂电产业链，包括(kuò)六(liù)氟(fú)磷酸锂(lǐ)、人造石墨、极片粉等系(xì)列(liè)材料价格也出现企稳(wěn)甚至反弹的局面。

　　作为(wèi)锂电产业拐点的另(lìng)一关键指标(biāo)，中游电(diàn)池厂商的(de)库存也已经(jīng)逐步(bù)恢复至健(jiàn)康水平。据高(gāo)工(gōng)锂电了(le)解，目前中游(yóu)电池厂(chǎng)商(s吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗hāng)库存水位回(huí)退，此前部分电池厂商暂停的(de)生产线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下(xià)游车(chē)企(qǐ)已陆续重启(qǐ)订单，带动产(chǎn)业需求(qiú)回暖。从(cóng)终(zhōng)端新能源汽车市(shì)场表现上(shàng)看，年初的市(shì)场恐慌情(qíng)绪主要(yào)来自车(chē)市的需求(qiú)腰(yāo)斩。但(dàn)从整体一季度新能源汽车销量数(shù)据来(lái)看，其月(yuè)销量逐步攀升并且回暖速度超过往年。随着二(èr)三季度到(dào)来，车市(shì)逐渐转入销(xiāo)售(shòu)旺(wàng)季，也将进一步带动锂电产业(yè)中上游的订单(dān)需求。加上(shàng)5月份临近，企业重新开(kāi)启月度采(cǎi)购谈判，行业有望(wàng)迎来需求订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸(suān)锂价(jià)格可能会有回涨的(de)空(kōng)间，但幅度不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业(yè)内人士(shì)表示(shì)，因为经历(lì)本轮碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)的暴涨暴跌(diē)，电池厂(chǎng)商对于(yú)碳酸锂真(zhēn)实的(de)供给情况更加清晰(xī)，市场预(yù)期回调下，电池(chí)厂商在(zài)价(jià)格(gé)谈判上(shàng)会更(gèng)加谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化带(dài)来的碳酸锂供应稳(wěn)定(dìng)，也将(jiāng)削弱上(shàng)游锂矿厂商(shāng)的议价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份(fèn)、华友钴业等企业持续推进电池回收布局，来自(zì)终端(duān)材料回收的产(chǎn)能也在稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国内回收(shōu)的废旧电池的(de)总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在锂(lǐ)矿端的布局，包括宁(níng)德时代(dài)的宜春锂矿项目，亿(yì)纬锂能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展(zhǎn)顺(shùn)利(lì)，将进(jìn)一步(bù)释放碳酸锂供(gōng)给(gěi)。经历(lì)过复杂的产业调整(zhěng)过程之后，整个锂电(diàn)产业的运作模(mó)式正从(cóng)“大开(kāi)大合(hé)”的波浪式(shì)变得更为平滑。从原材料到(dào)电池，再到(dào)下游车企，产业(yè)链各(gè)个环(huán)节的价格以及供需变化也将变得更(gèng)加平衡且(qiě)具(jù)有可预测(cè)性。

　　然而，亦(yì)有空方则(zé)认为，当前上游(yóu)库存水平(píng)依旧(jiù)处于高位，虽然需求端稍有好转，但是并不足以带(dài)动价格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并不是一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂(lǐ)和电池材料(liào)的价格下跌过快，但这并不为业内人士所(suǒ)乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至(zhì)当前20万(wàn)元不到，价格跌去近(jìn)7成，最直接受到冲击(jī)的当属锂(lǐ)矿(kuàng)企业(yè)。根(gēn)据藏格(gé)矿(kuàng)业(yè)一(yī)季度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨(dūn)，相比于2022年四季度销量(liàng)2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四(sì)季(jì)度的2461吨，削减至今年(nián)一季度的(de)1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于市场行情策动，上游(yóu)锂矿企业(yè)不断压低(dī)碳(tàn)酸(suān)锂出货价格，部分锂矿(kuàng)企(qǐ)业已经(jīng)出现主(zhǔ)动减(jiǎn)产(chǎn)的情况。

　　江特(tè)电(diàn)机(jī)4月(yuè)24日公告，一(yī)季度营(yíng)业(yè)收(shōu)入7亿元(yuán)，同比减少(shǎo)48.32％；净利(lì)润5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利润环比(bǐ)下降86％，第二(èr)日股价跌停(tíng)。

　　直(zhí)接(jiē)生产(chǎn)、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业有机会在价格下降(jiàng)周期中获得(dé)更多(duō)市(shì)场份(fèn)额(é)，行(xíng)业将(jiāng)变得更集(jí)中。这是2016年到2018年上一轮锂(lǐ)价(jià)下降中发生过的事。而(ér)同环节的大量中小企业，尤其是最(zuì)近两年追高入局(jú)的新公(gōng)司(sī)，则面临停产乃(nǎi)至破(pò)产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风，赣锋(fēng)锂业在去年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚(yà)迪(dí)。业内人士表示，这一轮价格(gé)下(xià)降长期利好中国最大(dà)的两(liǎng)个(gè)锂盐供应商天齐锂业和(hé)赣(gàn)锋锂业。它们去年(nián)的净利润(rùn)都超过(guò)200亿元，比中国最大(dà)的(de)新(xīn)能源车(chē)企(qǐ)比亚迪(dí)还(hái)多，其中天齐锂业(yè)净利(lì)润增(zēng)长超过10倍。足(zú)够(gòu)厚的血(xuè)，使他们(men)更能承(chéng)受价格下跌(diē)和可能的未(wèi)来亏损(sǔn)。这两家公司(sī)也有行业里最优的成(chéng)本(běn)。赣锋锂业、天齐锂(lǐ)业等(děng)公(gōng)司入股的(de)海外锂矿资源(yuán)开采成本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎(hū)是全球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不(bù)意味着，这(zhè)两家公司能(néng)以低于(yú)5万元/吨的(de)价(jià)格采购碳(tàn)酸锂，因为在(zài)锂(lǐ)矿国际(jì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)，即(jí)使拥(yōng)有海外矿产的分销权或开采权，交易价格也需要通过长(zhǎng)协确定，按市价定期调整。但能获得上游更低成本的(de)资源，让这两家大企业更能(néng)容忍低价，并能(néng)在上游因降价减(jiǎn)产时(shí)保持产(chǎn)能(néng)供应。

　　锂价超预(yù)期下跌牵动(dòng)着万亿新(xīn)能源车市(shì)场。不过(guò)锂价下降(jiàng)带(dài)来的连(lián)锁(suǒ)反应，并不是一个(gè)下游获利，上游承压的(de)简单故(gù)事。作(zuò)为碳酸锂(lǐ)的下游，宁德(dé)时(shí)代(dài)理论上会受益，但锂价的(de)超预期下跌，使宁德时代(dài)今(jīn)年2月(yuè)提出(chū)的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万元(yuán)/吨的碳(tàn)酸(suān)锂价格绑(bǎng)定一些车企的三年(nián)长(zhǎng)单(dān)。另一层影响是，宁(níng)德(dé)时代(dài)今年5月计划投产的宜春锂矿很有可能(néng)一开(kāi)采就亏(kuī)损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗