随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中于(yú)部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲击程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上(shàng)可(kě)能(néng)会导致(zhì)下(xià)游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯(chún)碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面(miàn)临(lín)暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气(qì)、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件消网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方正中期(qī)期货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去(qù)年高(gāo)基数的(de)基(jī)础上(shàng)进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走弱的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国(guó)外能源的(de)回落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出(chū)口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从去年(nián)的(de)出口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言)看来，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来(lái)看，3月(yuè)出口均(jūn)价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂在海外(wài)的(de)生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能(néng)够(gòu)说明(míng)3月全(quán)球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限(xiàn)，因(yīn)此对于(yú)年度供需影响也(yě)相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性的行情(qíng)产生(shēng)情绪和(hé)供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势(shì)，预(yù)计今(jīn)年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继(jì)续(xù)增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或(huò)有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相对(duì)来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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