为了让(ràng)自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中交易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利(lì)于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的(de)比例8.夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁13％。账户组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名(míng)第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东名(míng)册(cè)并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁(cái)关系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维(wéi)和(hé)上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续(xù)由海得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份减持(chí)决(jué)策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银(yín)行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公(gōng)告(gào)中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百(bǎi)九十(shí)三条(tiáo)第三(sān)款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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