3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信(xìn)贷投放保持较快增(zēng)长。货币(bì)信(xìn)贷(dài)较(jiào)快(kuài)增长与(yǔ)物价回(huí)落并(bìng)存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进(jìn)入通缩，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩(suō)是指总(zǒng)体物(wù)价(jià)水平(píng)在一段时(shí)间内持续下(xià)降(jiàng)，同时伴随着货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和(hé)经(jīng)济衰退。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩(suō)，二(èr)是物价连续一段时间负(fù)增(zēng)长，三是伴(bàn)随货(huò)币供(gōng)应量持续下(xià)降和(hé)经济衰退。

　　结合(hé)一(yī)季度经济运行表现，当(dāng)前中(zhōng)国经(jīng)济显然并不(bù)符(fú)合通缩(suō)的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年(nián)我国加强重要民生(shēng)商(shāng)品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持(chí)续平稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜(xiān)明反差(chà)。 今年一(yī)季度，我(wǒ)国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策优(yōu)化调整(zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节(jié)性回(huí)落，加(jiā)之(zhī)市场供应充足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别(bié)下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食(shí)品和(hé)能源价(jià)格(gé)的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年(nián)以来物价(jià)月度涨幅(fú)虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来(lái)看(kàn)，2月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济(jì)开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环(huán)加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速(sù)可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷上调(diào)对中国经(jīng)济增(zēng)速(sù)的(de)预期(qī)。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国(guó)物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较快，经济(jì)运行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随(suí)着金融支持效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有望进一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看(kàn)，我国经济总供求(qiú)基(jī)本平衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适度，居民预期稳定，不(bù)存(cún)在长期(qī)通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当前(qián)经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足(zú)仍是经济运(yù善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么n)行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来(lái)看，对(duì)通缩的担忧情绪一(yī)定程度上反(fǎn)映(yìng)了人们对经济复苏动力(lì)和强度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施宏(hó善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么ng)观(guān)政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需战略(lüè)同深化供(gōng)给侧(cè)结构性改(gǎi)革有机(jī)结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就业和提高(gāo)居民收(shōu)入上(shàng)下更(gèng)大(dà)功夫(fū)，提(tí)振市场(chǎng)信心和(hé)发(fā)展预期(qī)，推动(dòng)经济(jì)运(yùn)行持续(xù)好转。

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