投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标面的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的(de)关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数据(jù)来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣布向Ch耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标atGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特质，他们(men)的(de)中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行(xíng)业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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