中共(gòng)中央政治局(jú)上月末召开会议，提出加快推进(jìn)充(chōng)电(diàn)桩等设施建设。国(guó)常(cháng)会近(jìn)日(rì)强调，要(yào)聚焦制约新(xīn)能(néng)源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超前建(jiàn)设充电(diàn)基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数(shù)据(jù)显示，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员(yuán)单位总(zǒng)计上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直(zhí)流充电(diàn)桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台(tái)。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车(chē)充电模块试生产的英(yīng)可(kě)瑞最近三(sān)个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内(nèi)充电模块领先者(zhě)通(tōng)合科技4月(yuè)25日迄今(jīn)股价累计最(zuì)大(dà)涨幅(fú)73.15%，今(jīn)年以来累计(jì)最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股(gǔ)价(jià)走(zǒu)势周(zhōu)线(xiàn)图

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月24日研报表(biǎo)示，预计2023年将是充电桩(zhuāng)销(xiāo)量高增(zēng)之年，预计2022、25年(nián)全球(qiú)公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电(diàn)模块、充(chōng)电枪(qiāng)/线等核心零(líng)部件价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人5月(yuè)10日(rì)研报指出，受益于充(chōng)电桩(zhuāng)建设(shè)加速及大功率趋势，充电模(mó)块有望迎来(lái)量利齐升。从需求量(liàng)角(jiǎo)度看，预计直流(liú)桩在充电桩建设中的占比以及(jí)单(dān)桩充电功率将进一步提升，进而(ér)提(tí)升充电模块(kuài)的需(xū)求量。从盈利角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品(pǐn)价(jià)值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩最核心的部(bù)件，直接影响充(chōng)电(diàn)效率(lǜ)和充(chōng)电安全，被业内誉为直流充(chōng)电设备(bèi)的(de)“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等人(rén)在(zài)2月(yuè)13日的研(yán)报中指(zhǐ)出，在直流充电桩所需元器(qì)件构(gòu)成中，充电(diàn)模块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计到(dào)2025年(nián)中国充电(diàn)模(mó)块市(shì)场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预(yù)测，2025年(nián)中国充电模块(kuài)市(shì)场空间(jiān)约(yuē)217亿(yì)元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块(kuài)为核心(xīn)的零部(bù)件生产制造，代表企业有(yǒu)通合科技(jì)、欧陆通(tōng)等。

　　从充(chōng)电模块及设备产(chǎn)业链来(lái)看(kàn)，上游是生产设备零部件，充(chōng)电模块应用(yòng)于直流充(chōng)电设备；中(zhōng)游是(shì)充电桩及其(qí)他充电设备生(shēng)产商(shāng)，包括直(zhí)流充(chōng)电设备(bèi)生产商和交(jiāo)流充电设备生产商；下游是(shì)运(yùn)营服务商及终端客户，包括换(huàn)电站、充电站、新(xīn)能源汽车厂商(shāng)及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴(wú)证券曾朵红(hóng)在4月(yuè)27日研报中表示，由于充电模块的生产技术要求较高且(qiě)具备通信要求，目前主要以具备一定技术积累的充(chōng)电模(mó)块供应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等电力电源或通讯电(diàn)源企业）生产(chǎn)，但(dàn)随着充电(diàn)模块价格逐渐下(xià)降，叠(dié)加大功率、智能化(huà)、网络(luò)平台化的(de)发展趋势，充(chōng)电桩厂商逐步进入充电模(mó)块生产环节，逐步实现充电模块的(de)自产自研（如特锐德旗下子公司特(tè)来电、中恒电气等）。目(mù)前充电模块市占(zhàn)率前(qián)五的企业包括英(yīng)飞源(yuán)、特来电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据(jù)财联社不完全统(tǒng)计，在充电(diàn)模块领(lǐng)域有所布(bù)局的A股上市公(gōng)司包括通(tōng)合科技、欧陆通(tōng)、盛弘股(gǔ)份、英可瑞(ruì)和麦格米(mǐ)特等，具体如下：

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